Da die Inflation seit gut einem Jahr ein brisantes Thema ist und die US-Notenbank die Zinsen scheinbar bis zum Anschlag erhöht, hoffen die Marktteilnehmer auf einen anhaltenden Abwärtstrend des Preisniveaus, um der FED den Weg für künftige Zinserhöhungen zu ebnen.
Zuletzt hatte die FED ihren Leitzins um 25 Basispunkte erhöht und damit die achte Zinserhöhung in Folge seit letztem Jahr vorgenommen, um die steigenden Preise zu zähmen und eine mögliche Inflationsspirale zu vermeiden. Während die Marktteilnehmer auf die mit Spannung erwarteten Inflationsdaten für Februar warten, deuten die Konsensschätzungen auf einen Anstieg der Gesamtinflation um 0,4 % gegenüber dem Vormonat hin. Im Hinblick auf die Veröffentlichung der Daten steigen die US-Futures geringfügig, während die Staatsanleihen fallen, da die Marktteilnehmer die Erwartung einpreisen, dass die FED die Zinserhöhungen lockern wird. Darüber hinaus hat der Zusammenbruch des kalifornischen Kreditinstituts Silicon Valley Bank die Argumente für eine vorsichtige Zinspolitik verstärkt. Dennoch sind sich die Marktteilnehmer darüber im Klaren, dass „der Prozess, die Inflation wieder auf 2 % zu bringen, ein langer Weg ist und wahrscheinlich holprig sein wird.“
Da alle Augen auf den VPI-Bericht für Februar gerichtet sind, entspricht die jährliche VPI-Zahl in den USA im Februar allen Erwartungen und liegt bei 6 % verglichen mit dem Jahreswert von 6,4 % im Januar. Der saisonale US-Verbraucherpreisindex (CPI-U) für alle städtischen Verbraucher stieg im Februar um 0,4 %, nachdem er im Januar um 0,5 % anstieg. Nach Angaben des US-Büros für Arbeitsstatistiken „trug der Index für Unterkünfte mit über 70 % des Anstiegs am stärksten zum monatlichen Zuwachs aller Posten bei“. Während der Nahrungsmittelindex im Februar um 0,4 % anstieg, ging der Energieindex um 0,6 % zurück, nachdem er im Januar um 2 % gestiegen war.
Die Marktteilnehmer werden mit Erleichterung feststellen, dass der Verbraucherpreisindex für Februar niedriger als der Jahreswert für Januar ausfiel und den somit Erwartungen entsprach. Obwohl der Verbraucherpreisindex in den USA von Januar auf Februar gesunken ist, deuten die Daten immer noch auf eine erhöhte Inflationsrate hin, die Anlass zur Sorge geben könnte, ob eine weiche Landung noch möglich ist. Während die Marktteilnehmer die Daten verdauen, werden sich alle Augen auf die nächste Zinsankündigung der FED richten, um zu sehen, wie Jerome Powell die Inflation auf die angestrebte Zielrate von 2 % senken will.
Quellen: Bloomberg, CNBC, Forbes, FX Street, NBC News, US Bureau of Labor Statistics, TradingView
