Autor/in: Nkosilathi Dube, Trive Financial Marktanalyst
Die Ergebnisse von Berkshire Hathaway Inc (ISIN: US0846707026) für das zweite Quartal 2023 zogen die Aufmerksamkeit auf sich: Der Gewinn pro Aktie stieg auf 4,62 USD und übertraf damit die Erwartungen um bemerkenswerte 24,29 %, während die Einnahmen 92,50 Mrd. USD erreichten und die Schätzungen um 12,64 % übertrafen. Dieser Triumph löste bei den Anlegern Begeisterung aus und ließ den Aktienkurs um 3,60 % steigen.
Seit Jahresbeginn ist der Aktienkurs um beeindruckende 17,38 % gestiegen, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen das Potenzial für ein bemerkenswertes achtes Jahr in Folge mit positiver Performance hat. Die strategischen Fähigkeiten von Berkshire Hathaway, das eine führende Position unter den globalen Finanzriesen einnimmt, werden durch seine Investitionen in Dividendenpapiere verdeutlicht, die seit Dezember 2022 um 14,45 % auf insgesamt 353,41 Mio. USD gestiegen sind.
Während das Unternehmen sein robustes Umsatzwachstum feiert, zeigt sich in der Welt der Derivate und Investitionen ein Kontrast. Die in diesem Quartal erzielten Gewinne sind zwar beachtlich, verblassen jedoch im Vergleich zum Vorjahr, in dem die Herausforderungen mit Verlusten bewältigt wurden. Der Höhepunkt dieser Trendwende ist der bemerkenswerte Wechsel von einem schwindelerregenden Verlust von 43,62 Mrd. USD im Vorjahresquartal zu einem durchschlagenden Gewinn.
Technische Analyse
Die beeindruckende Performance von Berkshire Hathaway, die seit Jahresbeginn fast ein Fünftel ihres Marktwerts gewonnen hat, beweist, dass das Unternehmen in der Lage ist, die Marktstimmung zu beeinflussen. Die Entwicklung des Aktienkurses ist überzeugend und spiegelt die positiven Ergebnisse wider, die die Begeisterung des Marktes ausgelöst haben. Der Aktienkurs ist fest in einem Aufwärtstrend verankert und hat sich von seinem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt entfernt, was die Stärke des Aufwärtstrends verdeutlicht.
Nach einem starken Rückgang im zweiten Quartal 2022 bildete der Aktienkurs ein ansteigendes Keilmuster, das in einem Ausbruch unter hohem Volumen über das Niveau von 320,60 USD pro Aktie gipfelte. Dieses Niveau stellt nun eine Unterstützung dar, die den aktuellen Kursverlauf der Aktie verankert. Die aktuelle Entwicklung hat zu einem Ausbruch über den Widerstand vom März 2022 bei 360,59 USD pro Aktie geführt, ein Meilenstein, der die Aufwärtsdynamik der Aktie im Zuge der Investorenrallye weiter verstärken könnte.
Ein potenzieller Anstieg bis auf 385,30 USD pro Aktie, der durch den Goldenen Ratio von 61,80 % der Fibonacci-Erweiterung markiert wird, stellt einen interessanten Aufwärtsschwerpunkt dar. Da der Aktienkurs mit einem Allzeithoch liebäugelt und der Relative-Stärke-Index auf überkaufte Bedingungen stößt, könnte es zu einer Trendwende kommen. Optimistische Trader sollten sich vor einer Trendwende in Acht nehmen, die die Aktie nach unten drücken könnte.
Fundamentalanalyse
Die letzten Quartalsergebnisse von Berkshire Hathaway sind ein klarer Beweis für das strategische Geschick des Unternehmens, das mit bemerkenswerter Finesse durch die wirtschaftlichen Strömungen navigiert.
Innerhalb der diversifizierten Stärken von Berkshire Hathaway verzeichneten sowohl das Segment Versicherungen und Sonstiges als auch das Segment Eisenbahn, Versorger und Energie einen Umsatzanstieg. Das Segment Versicherungen und Sonstiges verzeichnete einen Umsatzanstieg von 4 %, begleitet von einem bemerkenswerten Anstieg von 104 % im Segment Schienenverkehr, Versorgungsunternehmen und Energie. Das letztgenannte Segment steht jedoch im Mittelpunkt des Interesses, da es seine Einnahmen mehr als verdoppelte, angetrieben von einem erstaunlichen Anstieg der Betriebseinnahmen im Bereich Versorgungsunternehmen und Energie um 297 % auf beeindruckende 19,59 Mrd. USD.
Quelle: Trive Financial Services Malta – Berkshire Hathaway Inc, Nkosilathi Dube
Versicherungsprämien und Zinsen, Dividenden und andere Investitionen waren die Haupttreiber des Segments Versicherungen und Sonstiges. Diese Segmente wuchsen um 14 % auf 20,56 Mrd. USD bzw. um 34 % auf 3,85 Mrd. USD.
Die positive Entwicklung der Finanzlage setzte sich fort: Der Business Operating Profit erreichte 10,04 Mrd. USD, was einer Steigerung von 6,6 % gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. Ein triumphaler Nettogewinn von 36,20 Mrd. USD verblasst im Vergleich zum Verlust von 43,24 Mrd. USD im zweiten Quartal des Vorjahres.
Die Konzentration der Beteiligungen von Berkshire Hathaway setzt sich fort, wobei sich nun rund 78 % des Marktwerts auf nur fünf Unternehmen konzentrieren. Apple Inc. (ISIN: US0378331005) führt die Liste mit 177,6 Mrd. USD an und verzeichnete zwischen Ende 2022 und Juni 2023 einen bemerkenswerten Anstieg des Marktwerts um 49 %, was die Stärke eines starken Performers in einem diversifizierten Portfolio verdeutlicht. Auch American Express glänzt mit einem Plus von 18 % seit Jahresbeginn (Stand: Juni 2023).
Quelle: Trive Financial Services Malta – Berkshire Hathaway Inc, Nkosilathi Dube
Die Aktie von Berkshire Hathaway hat sich als außergewöhnlich widerstandsfähig erwiesen und die Performance des S&P-500 seit dem Tiefpunkt im Oktober 2022 um fast das Doppelte übertroffen. Trotz ihrer positiven Korrelation wird die Attraktivität von Berkshire Hathaway für den Markt durch die robusten Erträge und Renditen seit der Trendwende am Markt unterstrichen. Dieses Phänomen unterstreicht den Einfluss solider Fundamentaldaten auf die Bewertung von Aktien und die Stimmung der Investoren.
Quelle: Trive Financial Services Malta – Koyfin, Nkosilathi Dube
Berkshire Hathaway sticht unter seinen Konkurrenten durch eine robuste Rentabilität hervor, die nur von den großen US-Banken übertroffen wird. Die Eigenkapitalrendite von 26,02 % bietet den Investoren solide Renditen, doch die Anfälligkeit des Unternehmens für Marktschwankungen verdeutlicht die heikle Wechselwirkung zwischen der Unternehmensleistung und den allgemeinen wirtschaftlichen Kräften.
Quelle: Trive Financial Services Malta – Koyfin, Nkosilathi Dube
Nach Diskontierung der zukünftigen Cashflows ergibt sich ein fairer Wert von 373,00 USD pro Aktie.
Zusammenfassung
Die Ergebnisse von Berkshire Hathaway für das zweite Quartal 2023 zeigten ein beeindruckendes Gewinn- und Umsatzwachstum, das den Aktienkurs nach den Ergebnissen um 3,60 % steigen ließ. Mit einem Anstieg von 17,38 % seit Jahresbeginn stechen die strategischen Aktieninvestitionen des Unternehmens hervor. Die technische Analyse zeigt einen Aufwärtstrend. Die fundamentale Stärke zeigt sich im Umsatzwachstum in allen Segmenten. Die Stärke der Diversifikation wird durch konzentrierte Beteiligungen an Schlüsselunternehmen wie Apple unterstrichen. Der faire Wert von 373,00 USD pro Aktie könnte mittel- bis langfristig erreicht werden, wenn sich die positive Entwicklung in den kommenden Quartalen fortsetzt.
Quellen: Berkshire Hathaway Inc, CNBC, Reuters, Market Insider, Sovereign Wealth Fund Institute, TradingView, Koyfin
