von Nkosilathi Dube, Trive Financial Marktanalyst
Visa Inc (ISIN: US92826C8394), ein führendes Unternehmen in der globalen Zahlungsindustrie, hat vor kurzem inmitten eines sich verändernden Marktumfelds starke Ergebnisse für das dritte Quartal bekannt gegeben. Nachdem der Aktienkurs von Visa in der vierten Woche in Folge gesunken war, fand diese Entwicklung vor dem Hintergrund eines gestiegenen Interesses an sicheren Anlagen statt, ausgelöst durch einen Anstieg der Anleiherenditen, der an das vergangene Jahrzehnt erinnert.
Die Quartalsergebnisse des Unternehmens, die die Erwartungen der Wall Street übertrafen, zeugten von einer soliden Basis. Mit einem Umsatz von 8,12 Mrd. USD, der die Schätzungen um 0,73 % übertraf, und einem Gewinn pro Aktie von 2,16 USD, der die Prognosen um 2,15 % übertraf, bewies Visa seine Leistungsfähigkeit in einem dynamischen Finanzumfeld.
Diese Leistung wurde durch einen stetigen Anstieg der Verbraucherausgaben unterstützt, der zu einem Wachstum des Zahlungsvolumens und der verarbeiteten Transaktionen führte. Insbesondere der Rückenwind durch das grenzüberschreitende Geschäftsvolumen hat die Position von Visa weiter gestärkt. Eine wichtige Erkenntnis ist die Korrelation zwischen Visa und dem breiteren Markt, repräsentiert durch den S&P500-Index, die sich Hand in Hand bewegen. Trotz dieses Gleichlaufs liegt der Anstieg der Visa-Aktie seit Jahresbeginn mit 10,33 % leicht unter dem des S&P500-Index mit 10,60 %, was eine genauere Untersuchung der Faktoren erforderlich macht, die die Marktpositionierung von Visa beeinflussen.
Quelle: Trive – TradingView, Nkosilathi Dube
Technische Analyse
Die Kursentwicklung der Visa-Aktie im Jahr 2023 war durch einen bemerkenswerten Aufwärtstrend gekennzeichnet, der sich in einem Aufwärtskanal oberhalb des gleitenden 100-Tage-Durchschnitts manifestierte. Nachdem die Aktie alle im Jahr 2022 erlittenen Verluste in Höhe von 4,13 % wieder wettgemacht hatte, schien sie in der Lage zu sein, eine zweijährige Serie von Rückschlägen zu durchbrechen.
Bei 216,14 USD pro Aktie bildete sich ein wichtiges Unterstützungsniveau heraus, das nach einem erneuten Test des gleitenden 100-Tage-Durchschnitts und der unteren Begrenzung des aufsteigenden Kanals gefestigt wurde. Ein Anstieg der Nachfrage überstieg das verfügbare Angebot und trieb den Aktienkurs auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Jahren. Bei 250,06 USD pro Aktie stießen die Verkäufer jedoch auf einen starken Widerstand und leiteten eine vierwöchige Talfahrt ein.
Derzeit befindet sich der Kurs der Visa-Aktie an einem entscheidenden Punkt, dem 61,80 % Fibonacci Retracement Golden Ratio. Sollte es optimistischen Investoren gelingen, dieses Niveau zu verteidigen, dürfte sich der Fokus auf die Marke von 250,06 USD pro Aktie als potenzielles Ziel verlagern. Umgekehrt könnte ein signifikanter volumenbedingter Durchbruch unter den Golden Ratio weiteres Abwärtspotenzial signalisieren. In einem solchen Szenario könnte die Marke von 216,14 USD pro Aktie ein attraktives Ziel für kluge Investoren darstellen.
Fundamentalanalyse
Die Ergebnisse von Visa Inc. für das dritte Quartal zeigen ein robustes und widerstandsfähiges finanzielles Bild, das die anhaltende Dominanz des Unternehmens in der Zahlungstechnologiebranche widerspiegelt. Der GAAP-Nettogewinn für das Quartal erreichte beeindruckende 4,2 Mrd. USD, was einer deutlichen Steigerung von 22 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und der Gewinn pro Aktie betrug 2,00 USD, was einer Steigerung von 25 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese Ergebnisse unterstreichen die Fähigkeit von Visa, solide Renditen für seine Aktionäre zu erwirtschaften.
Einer der Hauptgründe für die hervorragende Leistung von Visa war das Wachstum des Nettoumsatzes auf 8,1 Mrd. USD, was einem Anstieg von 12 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei das Wachstum in allen Segmenten des Unternehmens zu verzeichnen war. Die beiden wichtigsten Einnahmequellen, Dienstleistungen und Datenverarbeitung, wuchsen um jeweils 15 % auf 3,7 Mrd. USD bzw. 4,2 Mrd. USD, was die wichtige Rolle von Visa bei der Erleichterung sicherer und effizienter Transaktionen weltweit unterstreicht.
Quelle: Trive – Visa Inc, Nkosilathi Dube
Das beeindruckende Wachstum des Zahlungsvolumens, des grenzüberschreitenden Volumens und der verarbeiteten Transaktionen hat das Umsatzwachstum vorangetrieben. Das Zahlungsvolumen für das Quartal zum 31. März 2023 verzeichnete einen signifikanten Anstieg von 10 %, während das Quartal zum 30. Juni 2023 einen Anstieg von 9 % auf konstanter Dollarbasis verzeichnete. Insbesondere das grenzüberschreitende Volumen stieg um beeindruckende 17 % und trug zu den internationalen Transaktionseinnahmen bei, die um 14 % auf 2,9 Mrd. USD stiegen.
Quelle: Trive – Visa Inc, Nkosilathi Dube
Das umsichtige Management von Visa spiegelt sich in den kontrollierten Betriebskosten wider, die trotz gestiegener Personalkosten gegenüber dem Vorjahr um 1 % zurückgingen. Dieses effektive Kostenmanagement trug zur Rentabilität des Unternehmens bei.
Mastercard ist ein weltweit führendes Zahlungsunternehmen, das laut Nilson Report das zweitgrößte Kartennetzwerk in den USA besitzt und mehr als ein Viertel aller Kartenzahlungen abwickelt. Das Unternehmen hat derzeit eine Marktkapitalisierung von 368,50 Mrd. USD, was seinen immensen Wert in einer sich entwickelnden bargeldlosen Gesellschaft unterstreicht.
Quelle: Trive – Statista, Nkosilathi Dube
In den letzten fünf Jahren ist der Kurs der Mastercard-Aktie um fast 100 % gestiegen. In den zehn Jahren nach der Finanzkrise und vor der Pandemie erzielte Mastercard eine bemerkenswerte durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 20 % und übertraf damit das hohe einstellige Gewinnwachstum des S&P-Marktes. Obwohl Visa in Bezug auf Kartenausgabe, Nettoeinnahmen und Marktanteil bei Kauftransaktionen führend ist, hat Mastercard in den letzten fünf Jahren eine bessere Aktienperformance erzielt: 83,37 % im Vergleich zu 57,41 % bei Visa.
Quelle: Trive – TradingView, Nkosilathi Dube
Einige Analysten führen das beschleunigte Umsatzwachstum und den Akquisitionsansatz von Mastercard auf die Position des Unternehmens auf dem internationalen Markt zurück. Es wird auch erwartet, dass das Unternehmen durch strategische Partnerschaften in Zukunft die Gewinnmargen von Visa erreichen kann. Ein wesentlicher Vorteil von Mastercard ist seine starke internationale Präsenz. Die Übernahme von Visa Europe durch Visa in den Jahren 2016 und 2017 hat zu erheblichen Modernisierungsanstrengungen geführt, die es Mastercard ermöglicht haben, in Europa einen Sprung nach vorne zu machen.
Die beeindruckende Eigenkapitalrendite (ROE) von Mastercard von 172,79 % übertrifft die von Visa mit 44,40 % deutlich. Dieser beträchtliche Unterschied unterstreicht die außergewöhnliche Fähigkeit von Mastercard, Renditen für seine Aktionäre zu erwirtschaften. Die höhere Eigenkapitalrendite von Mastercard deutet darauf hin, dass das Unternehmen für Investoren attraktiv ist, weil es im Vergleich zu Visa ein höheres Renditepotenzial bietet. Diese Präferenz für höhere Renditemöglichkeiten ist ein Schlüsselfaktor, der zum überragenden Wachstum von Mastercard auf dem Markt beiträgt.
Quelle: Trive – Koyfin, Nkosilathi Dube
Nach Abzinsung der zukünftigen Cashflows wurde ein fairer Wert von Visa von 247,15 USD pro Aktie abgeleitet.
Zusammenfassung
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Ergebnisse von Visa im dritten Quartal zeigen, dass das Unternehmen in der Lage ist, sich in einem dynamischen Finanzumfeld zu behaupten. Mit einem starken Gewinnwachstum, steigenden Einnahmen und umsichtigen Maßnahmen zur Kostenkontrolle bleibt Visa ein wichtiger Akteur in der globalen Zahlungsverkehrsbranche und bestätigt seinen Status als zuverlässige und rentable Investitionsmöglichkeit in einem zunehmend wettbewerbsintensiven internationalen Umfeld.
Quellen: Visa Inc, CNBC, Statista, TradingView, Koyfin
