von Nkosilathi Dube, Trive Financial Marktanalyst
Microsoft Corporation (ISIN: US5949181045) demonstrierte seine Fähigkeiten in der Technologiebranche und übertraf die Schätzungen der Wall Street in seinem Gewinnbericht für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2024. Der Technologiegigant erzielte einen beeindruckenden Umsatz von 56,52 Mrd. USD und übertraf damit die Prognosen um bemerkenswerte 3,66 %. Darüber hinaus übertraf das Unternehmen mit einem Gewinn von 2,99 USD pro Aktie die Erwartungen um beeindruckende 12,66 % und übertraf damit zum fünften Mal in Folge die Gewinnprognosen.
Diese hervorragende Leistung wird auch durch Microsofts strategischen Vorstoß in die Künstliche Intelligenz (KI) unterstrichen, eine Initiative, die das Geschäftswachstum erheblich vorangetrieben hat. Die Kunden haben die innovativen generativen KI-Tools in der Cloud, die mit Software des von Microsoft unterstützten Start-up-Unternehmens OpenAI angereichert sind, begeistert angenommen. Dieser bahnbrechende Schritt zeigt nicht nur den zukunftsorientierten Ansatz des Unternehmens, sondern festigt auch seine Position an der Spitze des technologischen Fortschritts.
Darüber hinaus wird Microsofts ehrgeizige 68,7 Mrd. USD schwere Übernahme des Videospieleherstellers Activision Blizzard die Spieleindustrie revolutionieren. Es wird erwartet, dass dieser strategische Schachzug das Geschäft in den Bereichen Mobile-, PC-, Konsolen- und Cloud-Gaming beschleunigen und gleichzeitig den Grundstein für das Metaverse legen wird. Die Microsoft-Aktie verzeichnete seit Jahresbeginn einen beeindruckenden Anstieg von 37,96 % und übertraf damit den technologielastigen NASDAQ100 (35,75 %). Dies ist ein deutliches Zeichen für das unerschütterliche Vertrauen der Investoren in die Fähigkeit des Unternehmens, nachhaltige Gewinne zu erwirtschaften.
Technische Analyse
Anfang 2023 hat die Microsoft-Aktie einen Abwärtstrend hinter sich gelassen, der dadurch gekennzeichnet ist, dass der Kurs innerhalb eines Abwärtskanals unter dem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt notiert. Das Auftauchen der KI löste am Markt Begeisterung aus, so dass der Aktienkurs des Unternehmens aus diesem Abwärtstrend ausbrach.
Dieser durch die KI ausgelöste Aufschwung führte zu einer Aufwärtsstimmung im gesamten Technologiesektor und gipfelte in einem Allzeithoch des Microsoft-Aktienkurses, was den Optimismus der Investoren widerspiegelt. Bei 247,49 USD pro Aktie wurde eine wichtige Unterstützungsmarke gefestigt, die die Aufwärtsdynamik bis zum Allzeithoch im März 2023 unterstützte. Nach einem vierwöchigen Kursrückgang wurde der Widerstand bei 366,78 USD pro Aktie erreicht.
Das Retracement fand eine solide Unterstützung knapp oberhalb des 50%-Fibonacci-Retracement-Levels, das nun als Zwischenunterstützung fungiert. Da der Aktienkurs vor kurzem das Retracement verlassen hat und von robusten Gewinnen gestützt wird, scheint die Aufwärtsdynamik zu überwiegen. Optimistische Investoren dürften das Allzeithoch als Zielmarke ins Auge fassen und auf weitere Kursgewinne hoffen. Sollte es jedoch zu einer Trendwende kommen, könnte die Marke von 307,19 USD pro Aktie, die dem 50%-Fibonacci-Level entspricht, eine Barriere gegen weiteren Abwärtsdruck darstellen und möglicherweise Schnäppchenjäger anlocken.
Fundamentalanalyse
Microsoft hat für das abgelaufene Quartal beeindruckende Finanzergebnisse vorgelegt, die ein deutliches Wachstum bei den wichtigsten Kennzahlen zeigen. Der Technologiegigant meldete einen bemerkenswerten Umsatz von 56,5 Mrd. USD, was einem beeindruckenden Anstieg von 13 % gegenüber dem Vergleichszeitraum des letzten Geschäftsjahres entspricht. Dieser Umsatzsprung zeugt von der starken Marktpräsenz und den strategischen Initiativen des Unternehmens und unterstreicht die Wirksamkeit seiner Geschäftsstrategien.
Das Betriebsergebnis stieg um bemerkenswerte 25 % auf 26,9 Mrd. USD, was Microsofts Effizienz beim Kostenmanagement und bei der Maximierung der Rentabilität unterstreicht. Der Nettogewinn stieg ebenfalls um beachtliche 27 % auf 22,3 Mrd. USD. Dieser bemerkenswerte Anstieg verdeutlicht die Fähigkeit des Unternehmens, einen beträchtlichen Teil seiner Einnahmen in Gewinne umzuwandeln, und bestätigt seine finanzielle Stabilität und Widerstandsfähigkeit.
Quelle: Trive – Microsoft Corporation, Nkosilathi Dube
Microsofts Ansatz im Bereich der KI war ein wesentlicher Faktor für diese beeindruckende Leistung. Satya Nadella, CEO des Unternehmens, hob die zentrale Rolle der KI hervor und erläuterte Microsofts Plan, KI für Menschen und Unternehmen überall verfügbar zu machen. Dieses Engagement für die Integration von KI in alle Facetten des Technologieökosystems positioniert Microsoft an der Spitze der KI-Revolution. Microsofts Investitionsausgaben stiegen im ersten Quartal des Geschäftsjahres auf 11,2 Mrd. USD, ein bemerkenswerter Anstieg gegenüber den 10,7 Mrd. USD im Vorquartal. Dieses Ausgabenniveau ist besonders bedeutsam, da im Vorquartal bereits die höchsten Ausgaben der letzten sechs Jahre seit dem Geschäftsjahr 2016 verzeichnet wurden.
Amy Hood, Executive Vice President und CFO von Microsoft, hob die herausragende Leistung des Unternehmens im Cloud-Bereich hervor. Der Umsatz von Microsoft Cloud stieg auf 31,8 Mrd. USD, was einem Wachstum von 24 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese starke Leistung im Cloud-Sektor zeigt, dass Microsoft in der Lage ist, sich einen bedeutenden Anteil am schnell wachsenden Markt für Cloud-Dienste zu sichern.
In den Geschäftssegmenten Produktivität und Geschäftsprozesse erzielte Microsoft einen Umsatz von 18,6 Mrd. USD, was einem deutlichen Anstieg von 13 % entspricht. Dieses Wachstum wurde durch bemerkenswerte Zuwächse bei den Office-Produkten und Cloud-Diensten für Unternehmen und Verbraucher sowie durch erhebliche Zuwächse bei den LinkedIn- und Dynamics-Produkten und Cloud-Diensten getragen.
Intelligent Cloud, ein zentrales Geschäftssegment von Microsoft, verzeichnete einen Umsatz von 24,3 Mrd. USD, was einem bemerkenswerten Anstieg von 19 % entspricht. Azure und andere Cloud-Dienste spielten mit einem bemerkenswerten Wachstum von 29 % eine entscheidende Rolle. Dies unterstreicht die zunehmende Abhängigkeit von Cloud-basierten Lösungen in der heutigen digitalen Landschaft.
Schließlich meldete More Personal Computing einen Umsatz von 13,7 Mrd. USD, was einem Anstieg von 3 % entspricht. Besonders hervorzuheben sind die gestiegenen Windows-Umsätze, die auf das Wachstum bei OEM- und kommerziellen Produkten zurückzuführen sind, sowie die erfreulichen Umsatzsteigerungen bei Xbox-Inhalten und -Diensten. Nach fünf aufeinander folgenden Quartalen mit rückläufigen Umsätzen im Jahresvergleich konnte das Unternehmen mit einem Anstieg von 4 % bei den Verkäufen von Windows-Betriebssystemlizenzen an Gerätehersteller eine Trendwende verzeichnen.
Quelle: Trive – Microsoft Corporation, Nkosilathi Dube
Microsoft arbeitet derzeit mit höchster Effizienz und hat in den letzten zwölf Monaten den höchsten Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit erzielt. Diese beeindruckende Zahl beläuft sich auf 94,97 Mrd. USD und ist ein Beweis für das stetige Wachstum der Cash-Generierung des Unternehmens. Dieser Erfolg ist eng mit der Innovationskraft von Microsoft verbunden. Die jüngsten Fortschritte auf dem Gebiet der KI und die strategische Übernahme von Activision Blizzard werden die Einnahmeströme weiter erhöhen und ein vielversprechendes Bild für eine nachhaltige Cashflow-Generierung zeichnen. Diese robuste Cashflow-Generierung ist nicht nur ein Zeichen finanzieller Stärke, sondern bietet auch eine solide Grundlage für zukünftige Investitionen und Wachstumsmöglichkeiten.
Quelle: Trive – Koyfin, Nkosilathi Dube
Sieht man einmal von den überragenden Renditen von Apple ab, so ist die Eigenkapitalrendite (ROE) von Microsoft seit über einem Jahrzehnt ein leuchtendes Beispiel für Erfolg und liegt derzeit bei beeindruckenden 39,11 %. Dieser Wert übertrifft nicht nur die Konkurrenz im Technologiesektor, sondern unterstreicht auch Microsofts außergewöhnliche Fähigkeit, Gewinne für seine Investoren zu erwirtschaften. Mit einer derart konstant hohen Rentabilität beweist Microsoft seine Fähigkeit zur Renditemaximierung und unterstreicht damit seine herausragende Stellung im Markt. Diese solide Eigenkapitalrendite unterstreicht, dass Microsoft für Investoren, die auf der Suche nach effizienten und profitablen Anlagemöglichkeiten im Technologiesektor sind, ein erstklassiger Kandidat bleibt.
Quelle: Trive – Koyfin, Nkosilathi Dube
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Microsoft entspricht dem seiner Technologiekollegen im NASDAQ100, was seine starke Marktposition widerspiegelt. Dieses KGV deutet auf ein solides Wachstumspotenzial hin, auch wenn die Bewertung relativ hoch ist. Derzeit übertrifft nur Apple die Marktkapitalisierung von Microsoft. Dies deutet darauf hin, dass die Investoren Microsoft für eine solide Investition halten und an die Fähigkeit des Unternehmens glauben, Gewinne zu steigern und zu expandieren. Die eindrucksvolle Marktposition von Microsoft ist ein Beweis für die anhaltende Rentabilität und das Vertrauen des Marktes.
Quelle: Trive – Koyfin, Nkosilathi Dube
Nach Diskontierung der zukünftigen Cashflows wurde der faire Wert von Microsoft mit 372,00 USD pro Aktie ermittelt.
Zusammenfassung
Zusammenfassend zeigt die Leistung von Microsoft im ersten Quartal 2024 die außergewöhnliche Fähigkeit des Unternehmens, in einer sich schnell entwickelnden Technologielandschaft zu innovieren, sich anzupassen und zu übertreffen. Mit einem robusten Wachstum in allen wichtigen Segmenten und einem strategischen Fokus auf KI festigt Microsoft weiterhin seine Position als führendes Technologieunternehmen. Diese bemerkenswerte Leistung ist nicht nur ein positives Zeichen für das Unternehmen selbst, sondern bietet auch ermutigende Aussichten für die gesamte Technologiebranche.
Quellen: Microsoft Corporation, Microsoft Nachrichtencenter, Reuters, CNBC, TradingView, Koyfin
