Reata Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: RETA) hat stark in die eigene Forschungs- und Entwicklungsarbeit investiert. In den letzten fünf Jahren sind die Forschungs- und Entwicklungskosten um 11 % auf 169,84 Mio. USD gestiegen und machten 60 % der Ausgaben aus. Trotz der erheblichen Kosten, die das Endergebnis belasten, ist der Aktienkurs von Reata seit Jahresbeginn um 146,44 % gestiegen. Dies ist auf den Optimismus zurückzuführen, der in Bezug auf die zuletzt zugelassenen, bisher einmaligen pharmazeutischen Produkte von Reata herrscht.
Der Aktienkurs von Reata hat sich in den letzten fünf Jahren in der Regel besser entwickelt als der NASDAQ100, mit Ausnahme des letzten Jahres, als höhere Kreditkosten die Aktienbewertungen stark drückten. Der Aktienkurs von Reata reagierte negativ auf das höhere Zinsumfeld, nachdem die Gesamtverschuldung zwischen 2021 und 2022 um 2.154 % gestiegen war, was zu einem Anstieg der Zinsausgaben um 13 % im gleichen Zeitraum führte.
Technische Analyse
Der Aktienkurs von Reata befindet sich in einem steilen Abwärtstrend, der durch eine fallende Kanalstruktur gekennzeichnet ist. Unterstützung und Widerstand wurden bei 19,17 USD bzw. 115,17 USD pro Aktie definiert. Der Abwärtstrend kam zum Stillstand, als die Umsätze zurückgingen und der Aktienkurs innerhalb eines Rechteckmusters seitwärts konsolidierte. Innerhalb eines Jahres schwankte der Kurs zwischen 19,17 USD und 41,58 USD pro Aktie.
Ein Ausbruch über die Marke von 41,58 USD pro Aktie bei hohen Umsätzen könnte darauf hindeuten, dass bullische Investoren den Kurs nach oben treiben wollen, da der Kampf zwischen ihnen und den Bären mit den Bullen auf der Gewinnerseite endete. Wenn der Aufwärtstrend anhält, werden die Bullen wahrscheinlich die nächste wichtige Marke von 115,17 USD pro Aktie ins Visier nehmen, was Raum für einen Kursanstieg von 22,71 % lässt.
Sollten jedoch die bärischen Investoren die Arbeit der Bullen zunichte machen, wird der Aktienkurs wahrscheinlich einen Rückschlag erleiden. Die Bullen werden wahrscheinlich das Niveau des 61,80 % Fibonacci Retracement Golden Ratio bei 41,48 USD als verlockenden Abschlag zum Kauf der Aktie sehen, wenn sie nicht an der Bewegung teilgenommen haben, die zum Ende des Konsolidierungsmusters führte. Sollte das Golden Ratio als Unterstützung jedoch nicht halten, könnte der Kurs um 100 % fallen, so dass 19,17 USD der nächste wahrscheinliche Wert für bullische Investoren wäre.
Fundamentalanalyse
Aus finanzieller Sicht hat sich Reata mit einem Umsatzrückgang von 80,71 % auf 2,22 Mio. USD negativ entwickelt. Trotz des starken Umsatzrückgangs blieb der Bruttogewinn mit 1,09 Mio. USD im positiven Bereich. Unter dem Strich blieb jedoch ein geringer Verlust von 311,90 Mio. USD, was einem Anstieg von 4,88 % gegenübr dem Vorjahr entspricht.
Der Aktienkurs von Reata hat sich trotz der schlechten Finanzlage nicht verschlechtert, sondern ist aufgrund der Fortschritte in der Produktentwicklung stabil bis positiv geblieben. Aufgrund der Zulassung von Skyclarys, einem Medikament zur Behandlung einer seltenen neurologischen Erkrankung, stieg der Aktienkurs um 146,44 %. Analysten gehen davon aus, dass Reata mit Skyclarys einen Umsatz von 1,2 Mrd. USD erzielen wird. Die Bewertung des Pharmageschäfts wird sich wahrscheinlich nach Norden bewegen, sobald Einnahmen aus neuen Produkten erzielt werden.
Nach Diskontierung der zukünftigen Cashflows wurde ein fairer Wert von 102,68 USD ermittelt, der wahrscheinlich ist, wenn Reata mit seinen neuesten Produkten erfolgreich Umsatzwachstum erzielt. Da der aktuelle Aktienkurs unterbewertet ist, hat die Aktie ein Aufwärtspotenzial von 10,47 % über dem fairen Wert.
Zusammenfassung
Aus fundamentaler Sicht ist die Performance von Reata eher entmutigend, vor allem für Investoren, die sich von den Gewinnen und Dividendenzahlungen leiten lassen. Da sich das Unternehmen jedoch verpflichtet hat, in Forschung und Entwicklung zu investieren, könnten neue Produktlinien entwickelt, eingeführt und in die Ertragsmatrix aufgenommen werden. Investoren, die bullisch eingestellt sind, werden wahrscheinlich in einer besseren Position sein, wenn sie entweder bei 41,48 USD oder 19,17 USD pro Aktie kaufen.
Quellen: Reata Pharmaceuticals Inc, TradingView, Koyfin
