von Nkosilathi Dube, Trive Financial Analyst
Im nachbörslichen Handel am Mittwoch stiegen die Aktien von Salesforce.com Inc (ISIN: US79466L3024) um 6 %, nachdem das Cloud-Software-Unternehmen Quartalsergebnisse und Prognosen bekannt gab, die über den Erwartungen der Wall Street lagen. Für das zweite Quartal meldete Salesforce einen Umsatz von 8,60 Mrd. USD und übertraf damit die Prognosen von 8,53 Mrd. USD. Darüber hinaus lag der bereinigte Gewinn pro Aktie mit 2,12 USD über den Schätzungen von 1,90 USD.
Die Preiserhöhungen des Unternehmens führten zu einem Umsatzanstieg im Vergleich zum Vorjahr, da die Nachfrage nach seinen Cloud-Diensten zunahm. Künstliche Intelligenz war der Eckpfeiler des Wachstums im Technologiesektor und rückte die Technologieaktien ins Rampenlicht, da die Investoren diese Chance nutzten.
Seit Jahresbeginn sind die Aktien von Salesforce um 62 % gestiegen, während der S&P 500-Index im gleichen Zeitraum um rund 18 % zulegte. Dies ist ein Beweis für das Vertrauen, das die Anleger in letzter Zeit wieder in den Technologiesektor gesetzt haben.
Quelle: Trive – Koyfin, Nkosilathi Dube
Technische Analyse
Der Kursverlauf der Salesforce-Aktie hat sich deutlich verändert und spiegelt die allgemeine Marktdynamik und die Stimmung der Investoren wider. Zunächst hatte das Unternehmen mit Gegenwind zu kämpfen, da ein Abwärtstrend mit der strafferen Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) einherging, die den USD in die Höhe trieb und die Aktienmärkte belastete. Eine positive Wende trat jedoch ein, als der Kurs der Salesforce-Aktie seinen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt überschritt und damit einen potenziellen Aufwärtstrend signalisierte.
Ein entscheidender Moment war der Durchbruch des Widerstandsniveaus von 195,09 USD pro Aktie, was den Aufwärtstrend bestätigte. Die Umwandlung dieses Niveaus in ein Unterstützungsniveau zeigt die Begeisterung des Marktes und eine neu gefundene Basis. Der anschließende Anstieg stoppte bei 238,22 USD pro Aktie und bildete eine Widerstandszone.
Die Abwärtsdynamik konnte den Aktienkurs nur auf das Unterstützungsniveau von 195,09 USD drücken, das mit dem 50 %-Fibonacci-Retracement-Level des Swing-Hochs zusammenfällt. Diese Konvergenz markiert einen kritischen Punkt, an dem historische Muster auf technische Niveaus treffen.
Sollte das Niveau von 195,09 USD den Preis tatsächlich stützen, könnten optimistische Investoren in Erwartung eines positiven Momentums das Widerstandsniveau von 238,22 USD ins Visier nehmen. Umgekehrt könnte das Unterstützungsniveau von 159,66 USD bei anhaltender Abwärtsdynamik für Investoren interessant sein, die nach günstigen Einstiegsmöglichkeiten suchen.
Fundamentalanalyse
Salesforce gab solide Finanzergebnisse für sein zweites Geschäftsquartal bekannt, die ein beeindruckendes Wachstum zeigen und die Ziele übertreffen. Das Unternehmen meldete für das Quartal einen Umsatz von 8,60 Mrd. USD, was einem bemerkenswerten Wachstum von 11 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die anhaltenden Transformationsbemühungen des Unternehmens führten zu einer bemerkenswerten operativen Marge von 17,2 %.
Salesforce setzt seinen robusten Wachstumskurs fort, wie die Wachstumszahlen bei konstanten Wechselkursen im Jahresvergleich zeigen.
In Nord-, Mittel- und Südamerika erreichte Salesforce sowohl im ersten als auch im zweiten Quartal ein währungsbereinigtes Wachstum von 10 % gegenüber dem Vorjahr. Dieses anhaltende Wachstum spiegelt die starke Position des Unternehmens in seinem Heimatmarkt wider, wo es weiterhin auf seiner bestehenden Kundenbasis aufbaut und sein umfassendes Angebot an Cloud-basierten Lösungen nutzt.
Noch bemerkenswerter war das Wachstum in der Region EMEA (Europa, Naher Osten und Afrika). Mit einem beeindruckenden Wachstum von 11 % im zweiten Quartal lag das Wachstum von Salesforce im Jahresvergleich über die Quartale hinweg konstant zwischen 11 % und 39 %. Dies unterstreicht die Fähigkeit des Unternehmens, die schnell wachsende Nachfrage nach Cloud- und Unternehmenssoftwarelösungen in diesen Regionen zu bedienen.
APAC (Asien-Pazifik) erweist sich als weiterer Lichtblick in der globalen Wachstumsgeschichte von Salesforce. Mit einem jährlichen Wachstum zwischen 24 % und 32 % zeigt die Region die effektive Durchdringung der verschiedenen Märkte im asiatisch-pazifischen Raum durch Salesforce. Die Nachfrage nach Cloud-Technologie und Unternehmenssoftware steigt in Asien, angetrieben durch Künstliche Intelligenz. Die Fähigkeit von Salesforce, diesen Trend zu nutzen, hat zu seinem beträchtlichen Wachstum beigetragen.
Das Gesamtbild zeigt ein stetiges Wachstum auf breiter Front. Der Gesamtumsatz von Salesforce weist einen Aufwärtstrend auf, wobei das jährliche Wachstum seit 2023 in den einzelnen Quartalen zwischen 11 % und 26 % lag.
Quelle: Trive – Salesforce Inc, Nkosilathi Dube
Der operative Cashflow von Salesforce stieg im Vergleich zum Vorjahr um 142 % auf 0,81 Mrd. USD. Darüber hinaus verzeichnete der freie Cashflow einen bemerkenswerten Anstieg um 379 % auf insgesamt 0,63 Mrd. USD. Diese Zahlen zeigen, dass das Unternehmen in der Lage ist, seinen operativen Erfolg in einen soliden Cashflow umzuwandeln.
Trotz des Wachstums in allen Produktkategorien hat sich die unsichere Wirtschaftslage auf die Expansion von Salesforce ausgewirkt, da das Unternehmen mit Schwächen in den USA und in bestimmten Sektoren wie Technologie, Einzelhandel und Konsumgüter zu kämpfen hatte, so die Unternehmensleitung.
Es wird jedoch erwartet, dass das Wachstum durch Künstliche Intelligenz anhalten wird, da das Unternehmen im Laufe des Quartals KI-Erweiterungen für seine Sales Cloud und Service Cloud-Anwendungen eingeführt hat.
Salesforce hat seine Jahresumsatzprognose aufgrund von Preiserhöhungen und der starken Nachfrage nach seinen Cloud-basierten und Unternehmenssoftware-Lösungen in einem unsicheren wirtschaftlichen Klima angehoben. Salesforce rechnet für das Gesamtjahr mit einem bereinigten Gewinn von 8,04 bis 8,06 USD pro Aktie bei einem Umsatz von 34,7 bis 34,8 Mrd. USD, was einem Umsatzwachstum von 11 % entspricht. Für das dritte Quartal rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz zwischen 8,70 und 8,72 Mrd. USD und übertrifft damit die Schätzung von Refinitiv von 8,66 Mrd. USD. Darüber hinaus übertraf Salesforce die Schätzungen auch mit seinem Ausblick für den Quartalsgewinn je Aktie.
Quelle: Trive – Koyfin, Nkosilathi Dube
Salesforce Inc. glänzt mit einer EBIT-Marge von 12,98 % und liegt damit nur hinter den Branchenriesen Adobe (ISIN: US00724F1012) mit 33,64 % und SAP mit 15,67 %,. Diese solide Rentabilität spiegelt die Fähigkeit von Salesforce wider, seine Kosten zu managen und gleichzeitig seine Angebote effektiv zu nutzen, um beträchtliche Erträge zu erzielen. Diese Rentabilität unterstützt nachhaltiges Wachstum und unterstreicht die starke Marktposition sowie die Fähigkeit des Unternehmens, Shareholder-Value zu schaffen. Darüber hinaus liegt die Nettogewinnmarge von 4,77 % im Mittelfeld der Wettbewerber, was die Fähigkeit des Unternehmens unterstreicht, jede verkaufte Einheit in einen Gewinn umzuwandeln.
Quelle: Trive – Koyfin, Nkosilathi Dube
Bei der Eigenkapitalrendite zeigt Salesforce mit 2,67 % eine solide Leistung. Damit liegt Salesforce zwar unter der robusten Rendite von Adobe (33,68 %), übertrifft aber die meisten seiner direkten Konkurrenten. Dies unterstreicht die Fähigkeit von Salesforce, das Kapital der Shareholder effizient einzusetzen, um produktive Ergebnisse zu erzielen und so einen stetigen Weg der Wertschöpfung zu gewährleisten.
Quelle: Trive – Koyfin, Nkosilathi Dube
Der Gewinn pro Aktie (EPS) von Salesforce in Höhe von 1,60 spiegelt das Engagement des Unternehmens für eine beständige finanzielle Leistung wider. Obwohl es hinter Adobe (10,49) zurückbleibt, ist Salesforce weiterhin auf dem besten Weg, Wert für seine Aktionäre zu schaffen. Dies unterstreicht den verantwortungsvollen Umgang des Unternehmens mit Erträgen, der für ein langfristiges, nachhaltiges Wachstum und das Vertrauen der Investoren entscheidend ist.
Nach Diskontierung der zukünftigen Cashflows wurde ein fairer Wert von 237,00 je Aktie ermittelt.
Zusammenfassung
Salesforce erweist sich als solider Wettbewerber im Technologiesektor, der sowohl finanziell als auch operativ überzeugt. Das Übertreffen der Gewinnschätzungen in den letzten Quartalen ist ein Beweis für die Fähigkeit des Unternehmens, die schwierigen wirtschaftlichen Bedingungen zu meistern. Die strategische Ausrichtung auf Künstliche Intelligenz und Cloud-Lösungen positioniert das Unternehmen für zukünftiges Wachstum. Der faire Wert von 237,00 pro Aktie dürfte sich mittel- bis langfristig einstellen.
Quellen: Salesforce Inc, Reuters, TradingView, Koyfin
