von Tiaan van Aswegen, Trive Financial Marktanalyst
Die Federal Reserve gab Mitte der Woche eine entschlossene Erklärung ab und legte damit die zweite Pause in der faszinierenden Geschichte ihrer Zinspolitik ein. Der Leitzins blieb fest in einer Spanne von 5,25 % bis 5,5 %, was zeigt, dass sich die Entscheidungsträger der notwendigen Balance zwischen einer Rückkehr der Inflation in Richtung des Ziels von 2 % und den Risiken einer übermäßigen Straffung der Geldpolitik sehr wohl bewusst sind.
Alle Augen waren auf die Worte von Jerome Powell gerichtet, die auf diese erwartete Pause folgten. Mit bewusster Deutlichkeit deutete Powell an, dass die Verlässlichkeit des „Dot Plots“ vom September ins Wanken geraten sei, und ließ durchblicken, dass der vorherrschende Konsens über eine weitere Zinserhöhung noch in diesem Jahr möglicherweise nicht mehr zutreffe. Er sprach von einem vorsichtigen Ansatz, der das Zusammenspiel früherer geldpolitischer Entscheidungen, deren Nachwirkungen und das sich ständig verändernde und nach wie vor widerstandsfähige wirtschaftliche Umfeld berücksichtige.
Vor der letzten geldpolitischen Sitzung des Jahres, die für den 13. Dezember angesetzt ist, prognostiziert das CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 78 %, dass der Leitzins bis zum Jahresende unverändert bleibt. Dennoch ließ Powell die Tür für eine weitere Straffung offen, falls dies notwendig werden sollte. Seine Worte signalisierten die Bereitschaft des Ausschusses, seine Haltung anzupassen, sollten unvorhergesehene Risiken auftreten, die das Erreichen seiner ehrgeizigen Ziele gefährden könnten.
Quellen: Federal Reserve Board, Volkswirtschaft
