von Nkosilathi Dube, Trive Financial Marktanalyst
Applied Materials Inc (AMAT) – (ISIN: US0382221051), ein führender Hersteller von Halbleiterausrüstungen, hat in seinem am 17. August veröffentlichten Ergebnisbericht für das dritte Quartal eine außergewöhnliche Leistung gezeigt. Das Unternehmen übertraf die Erwartungen der Wall Street mit einem bemerkenswerten Umsatz von 6,43 Mrd. USD, was einer Steigerung von beeindruckenden 4,42 % entspricht. Diese starke Leistung schlug sich in einem Gewinn pro Aktie von 1,85 USD nieder, der fast 10 % über den Prognosen lag.
Der Ausblick des Unternehmens auf das vierte Quartal übertraf die Erwartungen, was das Vertrauen der Investoren stärkte und den Aktienkurs nach oben trieb. Applied Materials prognostizierte einen Umsatz zwischen 6,11 und 6,91 Mrd. USD und einen bereinigten Gewinn pro Aktie zwischen 1,82 und 2,18 USD. Dieser Ausblick übertraf die Erwartungen der Analysten, die mit einem Umsatz von 5,87 Mrd. USD und einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 1,60 USD gerechnet hatten.
Darüber hinaus ist die Marktentwicklung von AMAT eng mit der des breiteren Technologiesektors verknüpft, wie die positive Korrelation mit dem NASDAQ100-Index (NDX) zeigt. Beeindruckenderweise hat das Unternehmen den NDX seit Jahresbeginn um 8 % übertroffen, was das wachsende Vertrauen der Investoren in die KI-Revolution unterstreicht. Dieser Aufschwung spiegelt nicht nur AMATs Fähigkeit wider, technologische Fortschritte zu nutzen, sondern auch die Reaktion eines Marktes, der vom Potenzial KI-getriebener Innovationen fasziniert ist.
Quelle: Trive – TradingView, Nkosilathi Dube
Technische Analyse
AMAT erlebte eine bemerkenswerte Trendwende in der Aktienkursentwicklung, nachdem die Aktie im Jahr 2022 einen starken Rückgang von 38 % hinnehmen musste. Die Investoren fassten wieder Vertrauen in die Aktie und brachten sie auf einen Aufwärtstrend. Der Aktienkurs hat nicht nur den Großteil der Verluste des letzten Jahres wieder wettgemacht, sondern ist seit Jahresbeginn um beeindruckende 48 % gestiegen.
Aus technischer Sicht weist die Aktie ein überzeugendes Muster auf und wird in einem Aufwärtstrendkanal gehandelt. Dieser Aufwärtstrend wurde durch das Überschreiten des gleitenden 100-Tage-Durchschnitts bestätigt, was das positive Momentum verstärkte. Die Marke von 109,00 USD pro Aktie, die mit der unteren Begrenzung des aufsteigenden Kanals zusammenfiel, erwies sich als wichtige Unterstützung, die den Durchbruch über den gleitenden Durchschnitt ermöglichte.
Während die Aktie eine konstante Aufwärtsdynamik aufwies, führte ein Rückgang des Aufwärtsvolumens zu einem Nachlassen der Dynamik. Dieses Phänomen führte zu einem beträchtlichen Widerstandsniveau, das 42 % über dem Unterstützungsniveau von 155,26 USD pro Aktie liegt. Aktuell steht die Aktie vor der zweiten Abwärtswoche in Folge, was Investoren dazu veranlasst, das 50%-Fibonacci-Retracement-Level als potenzielle Zwischenunterstützung ins Auge zu fassen.
Sollte sich dieses Niveau als unzureichend erweisen, dürfte die Marke von 109,00 USD pro Aktie die Aufmerksamkeit der Schnäppchenjäger auf sich ziehen. Sollte sich die Aufwärtsdynamik hingegen wieder verstärken, wäre die Marke von 155,26 USD pro Aktie ein plausibles Ziel für den Aufwärtstrend der Aktie.
Fundamentalanalyse
Applied Materials hat vor kurzem seine Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt und sich in einem dynamischen Marktumfeld gut behauptet. Trotz eines leichten Umsatzrückgangs um 1 % auf 6,43 Mrd. USD im Vergleich zum Vorjahr hat das Unternehmen seine operative Effizienz unter Beweis gestellt. Die operative Marge betrug 28 %, was einem leichten Rückgang von 1,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Gewinn pro Aktie (EPS) blieb mit 1,85 USD stabil und bewies die Fähigkeit des Unternehmens, Herausforderungen zu meistern und gleichzeitig eine solide Finanzlage aufrechtzuerhalten.
Die Verlangsamung des Umsatzwachstums war in erster Linie auf eine Abschwächung im Segment Halbleitersysteme zurückzuführen. Darüber hinaus war Applied Materials mit anhaltenden Herausforderungen in seinem Display-Segment konfrontiert, was zu der insgesamt schwachen Leistung beitrug.
In mehreren Schlüsselregionen, darunter Korea, Taiwan, Südostasien und China, verzeichnete das Unternehmen eine nachlassende Dynamik, was sich negativ auswirkte, während die entwickelten Volkswirtschaften, darunter die USA, Europa und Japan, ihre Umsätze im Vergleich zum Vorjahr mit deutlichen Margen steigern konnten.
Quelle: Trive – Applied Materials Inc, Nkosilathi Dube
China, die größte Absatzregion, die 27 % zum Umsatz von AMAT beiträgt, verzeichnete einen spürbaren Rückgang, der sich erheblich auf den Gesamtumsatz auswirkte. Dieser Rückgang ist bezeichnend für die allgemeine Schwäche in Asien, das einen entscheidenden Beitrag zum weltweiten Umsatz von AMAT leistet. In den Vereinigten Staaten, der drittgrößten Absatzregion von AMAT, war jedoch ein bemerkenswerter Umsatzanstieg zu verzeichnen, der den Rückgang in Asien wirksam abfederte.
Quelle: Trive – Applied Materials Inc, Nkosilathi Dube
Positiv zu vermerken ist, dass Applied Materials im Segment Applied Global Services eine robuste Leistung zeigte. Dies zeigte sich insbesondere in den Vereinigten Staaten und in Europa, wo das Unternehmen im Laufe des Quartals einen starken Aufschwung erlebte.
Eine der bemerkenswerten Stärken des Unternehmens ist seine robuste Fähigkeit, Cash zu generieren. In diesem Quartal erwirtschaftete Applied Materials einen beeindruckenden Cashflow von 2,58 Mrd. USD, 75 % mehr als im Vorjahr, was auf eine gesunde Cash-Management-Strategie hinweist. Dies stärkt nicht nur die finanzielle Stabilität des Unternehmens, sondern bietet auch ausreichend Spielraum für zukünftige Investitionen und Wachstumsinitiativen.
Gary Dickerson, Präsident und CEO von Applied Materials, betonte den strategischen Fokus des Unternehmens auf Schlüsseltechnologien, die das Internet der Dinge (IoT) und die Revolution der Künstlichen Intelligenz vorantreiben. Dieser vorausschauende Ansatz hat sich als entscheidend für die Erzielung starker Ergebnisse erwiesen und Applied Materials für eine anhaltend positive Marktentwicklung positioniert. Eine solche strategische Ausrichtung auf transformative Technologien stärkt die Marktposition des Unternehmens und schafft die Voraussetzungen für langfristigen Erfolg.
Betrachtet man die Finanzkennzahlen, so verbesserte sich die Bruttomarge leicht von 46,1 % auf 46,3 %, was auf ein effektives Kostenmanagement und operative Effizienz hinweist. Die operative Marge ging leicht von 29,5 % auf 28,0 % zurück, liegt aber immer noch in einem gesunden Bereich, was die Fähigkeit von Applied Materials unterstreicht, mit der sich verändernden Marktdynamik umzugehen.
Das Engagement des Unternehmens für seine Aktionärinnen und Aktionäre zeigt sich in der Ausschüttung von 707 Mio. USD, die sich aus 439 Mio. USD für Aktienrückkäufe und 268 Mio. USD für Dividenden zusammensetzt. Dies unterstreicht das Engagement von Applied Materials, Mehrwert für seine Investoren zu schaffen und gleichzeitig eine umsichtige Finanzstrategie zu verfolgen.
Applied Materials verfügt über eine solide EBITDA-Marge von 30,98 %. Im Vergleich zum Durchschnitt der Hauptwettbewerber, der bei 37,23 % liegt, besteht jedoch ein deutlicher Unterschied. Während Applied Materials eine gesunde Rentabilitätsmarge beibehält, deutet dieser Vergleich darauf hin, dass einige Wettbewerber möglicherweise über etwas effizientere Betriebsabläufe oder ein effizienteres Kostenmanagement verfügen. Applied Materials ist nach wie vor ein starker Akteur in diesem Bereich, aber diese Daten zeigen das Potenzial für eine weitere Optimierung der Rentabilität, um näher an seine Konkurrenten heranzukommen.
Quelle: Trive – Applied Materials Inc, Nkosilathi Dube
Applied Materials weist eine lobenswerte Eigenkapitalrendite (ROE) von 47,44 % auf, was die Fähigkeit des Unternehmens widerspiegelt, aus den Investitionen der Aktionäre Gewinne zu erwirtschaften. Im Vergleich zu seinen Branchenkollegen, die eine durchschnittliche Eigenkapitalrendite von 73,30 % aufweisen, gibt es jedoch Raum für Verbesserungen. Eine höhere Eigenkapitalrendite deutet auf eine effizientere Nutzung des Eigenkapitals hin, was auf eine stärkere finanzielle Gesundheit und ein größeres Wachstumspotenzial schließen lässt. Obwohl die Leistung von AMAT stark ist, weist das Wettbewerbsumfeld auf die Möglichkeit hin, die Nutzung des Eigenkapitals weiter zu optimieren, um die Rentabilität und den Shareholder-Value zu steigern.
Quelle: Trive – Applied Materials Inc, Nkosilathi Dube
Nach Diskontierung der zukünftigen Cashflows ergibt sich ein fairer Wert von 160,00 USD pro Aktie.
Zusammenfassung
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Applied Materials im dritten Quartal 2023 eine lobenswerte Leistung gezeigt und seine Widerstandsfähigkeit und Anpassungsfähigkeit in einem dynamischen Markt unter Beweis gestellt hat. Mit seinem strategischen Fokus auf transformative Technologien und einer robusten Cash-Generierung ist das Unternehmen gut positioniert, um in der sich wandelnden Landschaft der Halbleitertechnologie nachhaltig erfolgreich zu sein. Diese Leistung spiegelt die operative Exzellenz von Applied Materials wider und bestätigt das Engagement des Unternehmens, Wert für seine Aktionäre zu schaffen.
Quellen: Applied Materials, Reuters, Dow Jones Newswires, Factset, TradingView, Koyfin
