Autor/in: Nkosilathi Dube, Trive Financial Marktanalyst
Ford Motor Co (ISIN: US3453708600), Amerikas umsatzstärkste Automarke, hat mit den Ergebnissen für das zweite Quartal die Erwartungen übertroffen. Das Unternehmen übertraf die Prognosen um beachtliche 32,65 % und erzielte einen bemerkenswerten Gewinn pro Aktie von 0,72 USD.
Parallel zu dieser beeindruckenden Leistung stieg der Umsatz von Ford um beachtliche 4,14 % auf 44,95 Mrd. USD. Dieser Aufschwung ist der innovativen Fahrzeugpalette des Unternehmens zu verdanken, die die Nachfrage wirksam stimuliert und die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich zieht.
Der Nettogewinn von Ford hat sich im Vergleich zum Vorjahresquartal fast verdreifacht, was die Erfolge der gesteigerten operativen Effizienz widerspiegelt.
In einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld mit hoher Inflation und hohen Zinsen wird der Erfolg von Ford durch die Widerstandsfähigkeit des US-Arbeitsmarktes unterstützt. Diese Markterholung, die dem wirtschaftlichen Gegenwind trotzt, hat die robusten Verkaufszahlen des Unternehmens unterstützt, insbesondere im Bereich der zivilen Konsumgüter.
Technische Analyse
Der Aktienkurs der Ford Motor Company hat sich dynamisch entwickelt, was sowohl das Potenzial als auch die Herausforderungen widerspiegelt. Trotz eines Anstiegs von 4,90 % seit Jahresbeginn ist die Aktie seit ihrem Höchststand von +33 % zurückgegangen, was ihre Volatilität verdeutlicht. Bemerkenswert ist, dass die Aktie in den letzten beiden Quartalen die Gewinnerwartungen der Wall Street stets übertroffen hat, was inmitten der Kursschwankungen einen Silberstreif am Horizont darstellt.
Die technische Analyse zeigt ein interessantes Muster: Die Aktie bildet ein absteigendes Dreieck. Als das Muster durchbrochen wurde, kam es zu einem Aufschwung, der zu einem starken Anstieg führte. Die Marke von 11,24 USD pro Aktie erwies sich als zuverlässige Unterstützung, die den Kursverlauf der Aktie festigte.
Die Fortsetzung der Kursgewinne stieß jedoch bei 15,42 USD pro Aktie auf ein Hindernis, da sich hier eine anhaltende Abwärtsdynamik abzeichnete. Der Kurs durchbrach das 61,80 % Fibonacci-Retracement-Niveau, das als Wendepunkt fungierte und den Aktienkurs beeinflusste.
Die Marktstimmung spielte eine wichtige Rolle, da optimistische Investoren das Niveau von 15,42 USD pro Aktie als entscheidende Marke für ein mögliches Aufwärtspotenzial ins Visier nahmen.
Fundamentalanalyse
Die letzten Quartalsergebnisse der Ford Motor Company zeichnen ein Bild von strategischer Neuausrichtung und robustem Wachstum. Trotz eines leichten Rückgangs des Marktanteils um 20 Basispunkte auf 5,1 % zeigte das Unternehmen seine Stärke und steigerte den Großhandelsabsatz im Vergleich zum Vorjahresquartal um beeindruckende 8 % auf insgesamt 1.119.000 Einheiten. Mit fast 1,8 Mio. an amerikanische Kunden ausgelieferten Fahrzeugen hat Ford im Jahr 2022 Toyota als führenden Automobilhersteller des Landes abgelöst.
Quelle: Trive Financial Services Malta – Statista, Nkosilathi Dube
Dieser Absatzsprung schlug sich in einem bemerkenswerten Umsatzwachstum von 12 % auf 45,00 Mrd. USD nieder. Die treibende Kraft hinter dieser Expansion war die starke Nachfrage nach der neuen Ford Lkw-, SUV- und Transporterflotte. Besonders hervorzuheben ist der Geschäftsbereich Ford Pro, der von einem starken Anstieg der Verkäufe von Software und Reparaturdienstleistungen angetrieben wurde. Der Umsatz stieg um erstaunliche 22 % und das EBIT verdoppelte sich auf 2,4 Mrd. USD, was auf einen Anstieg der Produktauslieferungen um 8 % zurückzuführen ist.
Die Markteinführung des Super Duty Work Truck zeigte sofort Wirkung und führte in den USA zu einem bemerkenswerten Anstieg der Super Duty-Verkäufe um 28 % auf Quartalsbasis. Auch der globale Markt reagierte positiv auf Nutzfahrzeuge, einschließlich Gas- und Elektromotoren, was zu einem allgemeinen Aufschwung führte.
Das Engagement von Ford für grüne Technologien und nachhaltige Lösungen zeigte sich im Blue Gas- und Hybridgeschäft. Der Geschäftsbereich verzeichnete ein Wachstum von 7 % bei den Verkaufszahlen und 5 % beim Absatz, ein Trend, der in allen Regionen zu beobachten war und die globale Position der Marke stärkte. Die Einführung des völlig neuen Ranger hat die Rentabilität weiter verbessert und zum EBIT von Ford Blue in Höhe von 2,3 Mrd. USD beigetragen.
Ein noch größerer Lichtblick war das Ford Model E. Mit einem beeindruckenden Absatzplus von 44 % und einer Umsatzsteigerung von 39 % auf 1,8 Mrd. USD übertraf die Division die Erwartungen.
Diese Erfolge haben Ford dazu veranlasst, seine Prognose für das Gesamtjahr 2023 anzuheben und ein bereinigtes EBIT zwischen 11 und 12 Mrd. USD sowie einen bereinigten Free Cash Flow zwischen 6,5 und 7 Mrd. USD zu erwarten. Diese Prognose berücksichtigt verschiedene wirtschaftliche Faktoren, darunter Wechselkurse, Kosten im Zusammenhang mit Tarifverhandlungen, branchenweite Kundenanreize und Inflationsdruck.
Die Analyse der Faktoren, die zu dieser Leistung beigetragen haben, zeigt einen ausgewogenen Erfolg. Die Stärkung der Lieferkette von Ford, die Vorteile der Einführung des Super Duty, das gestiegene Volumen in der Branche und die gesunkenen Rohstoffkosten haben die Position des Unternehmens gestärkt. Umgekehrt wurden Gegenwinde wie Währungsschwankungen, höhere Garantiekosten und Inflation bei der Erstellung der Prognose berücksichtigt.
Die Bewertung von Ford ergab einen fairen Wert von 15,63 USD pro Aktie, basierend auf der Projektion zukünftiger Cashflows.
Quelle: Trive Financial Services Malta – Koyfin, Nkosilathi Dube
Die Ford Motor Company glänzt mit einer bemerkenswerten Umschlagshäufigkeit von 9,1x und beweist damit ihre beispiellose Effizienz im Bestandsmanagement. Diese konstante Leistung in den letzten zehn Jahren festigt die Position des Unternehmens als führender US-Automobilhersteller und steht im Einklang mit seiner Position als meistverkaufte Automarke des Landes.
Quelle: Trive Financial Services Malta – Koyfin, Nkosilathi Dube
Ford ist zwar die absatzstärkste US-Automarke, liegt aber bei der Profitabilität mit einer EBIT-Marge von 4,31% hinter Tesla Motors Inc und General Motors Co zurück. Die stabile, wenn auch vergleichsweise bescheidene Rentabilität von Ford ist ein Zeichen für die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens gegenüber der Marktdynamik und spiegelt sein Engagement für nachhaltige Leistung und Stabilität wider.
Quelle: Trive Financial Services Malta – Koyfin, Nkosilathi Dube
Die Eigenkapitalrendite von Ford spiegelt die Herausforderung der EBIT-Marge wider, die die niedrigste unter den Wettbewerbern ist. Dennoch haben sich die Renditen im Jahr 2020 von den Schwierigkeiten erholt, was auf die unerschütterliche Widerstandsfähigkeit und Entschlossenheit des Unternehmens hindeutet, wieder positive Ergebnisse zu erzielen.
Zusammenfassung
Der Weg der Ford Motor Company durch die Quartale ist ein Weg der Beharrlichkeit und Anpassungsfähigkeit. Inmitten schwieriger Marktschwankungen hat Ford seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, Lagerbestände und Fahrzeugnachfrage zu managen. Auch wenn die Rentabilität und die Aktienrenditen hinter denen einiger Konkurrenten zurückbleiben, hat Ford seine stabile Leistung und Widerstandsfähigkeit unter Beweis gestellt und damit seine Position als unangefochtener Branchenführer gefestigt. Der faire Wert von 15,63 USD pro Aktie könnte erreicht werden, wenn die Investoren wieder Vertrauen in die Aussichten des Unternehmens fassen, was durch positive Erträge unterstützt wird.
Quellen: Ford Motors Company, CNBC, Reuters, Statista, TradingView, Koyfin
