NVIDIA Inc hat nach der Veröffentlichung seiner Ergebnisse fast 200 Mrd. USD an Marktkapitalisierung hinzugewonnen und nähert sich nach einer hervorragenden Performance im Vergleich zum Vorquartal der seltenen Bewertungsmarke von 1 Bio. USD. Der nach Marktkapitalisierung größte Chiphersteller der Welt übertraf die Schätzungen der Wall Street mit einem Gewinnanstieg um 18 % auf 1,09 USD pro Aktie und einem Umsatzanstieg um 10 % auf 7,19 Mrd. USD. Der Aktienkurs hat seine Verluste aus dem Jahr 2022 vollständig wettgemacht und ist wahrscheinlich auf dem besten Weg, das Börseneinhorn des Jahres 2023 zu werden.
Der CEO des Unternehmens stellte fest, dass sich die Rechenprozesse der Welt auf die neuesten Technologien, beschleunigtes Rechnen und generative künstliche Intelligenz (KI), zu verlagern beginnen. In naher Zukunft wird die globale Rechenzentrumsinfrastruktur im Wert von rund 1 Bio. USD von herkömmlichem Computing auf beschleunigtes Computing umgestellt, was die Chiphersteller in den Mittelpunkt eines potenziell gigantischen Wachstumspfads rückt. Wird der Aktienkurs von NVIDIA seinen Aufwärtstrend fortsetzen, nachdem er seit Jahresbeginn bereits um erstaunliche 109 % gestiegen ist?
Technische Analyse
Die Kursentwicklung der Nvidia-Aktie in den vergangenen zwei Jahren ist eine zweischneidige Geschichte. Ende 2021 und Anfang 2022 brach der Aktienkurs deutlich ein. Der Aktienkurs trat in einen Abwärtstrend ein, der durch das Abwärtskanalmuster und das Unterschreiten des gleitenden 100-Tage-Durchschnitts bestätigt wurde.
Im Jahr 2023 kehrte sich der Trend um, als die Nachfrage aufgrund der vielversprechenden Zukunft der KI anstieg. Der Aktienkurs verließ den Abwärtstrend und begann einen Aufwärtstrend, der durch den Durchbruch des gleitenden 100-Tage-Durchschnitts bestätigt wurde. Die Unterstützung lag bei 140,63 USD pro Aktie, nachdem sich zu Beginn des Jahres Kaufdruck aufgebaut hatte, während der Widerstand bei 344,09 USD pro Aktie lag, nachdem der Ausverkauf im Jahr 2021 begonnen hatte.
Da die bullischen Investoren weiterhin auf dem Vormarsch sind, ist es wahrscheinlich, dass sich der Aktienkurs dem Widerstand nähert, wenn die Aufwärtsdynamik anhält. Ein Ausbruch über den Widerstand bei hohem Volumen könnte darauf hindeuten, dass der Markt die Fundamentaldaten des Unternehmens und die zukünftigen Erträge weiterhin optimistisch einschätzt. Bullische Trader könnten im Falle eines Ausbruchs eine Long-Position einnehmen, vorausgesetzt, dass der Aktienkurs seinen Aufwärtstrend im unteren Zeitbereich beibehält. Die Marke von 435,00 USD pro Aktie wird wahrscheinlich der interessanteste Punkt sein.
Alternativ könnte es zu einem Pullback kommen, wenn das Angebot die Nachfrage auf dem aktuellen Niveau übersteigt, da der RSI einen überkauften Zustand anzeigt. Bullische Trader könnten daher versuchen, bei einem Pullback auf steigende Kurse zu setzen, wobei das goldene 50 % oder 61 % Fibonacci Retracement der wahrscheinlichste Punkt ist. Nähert sich der Aktienkurs bei rückläufigen Umsätzen einem dieser Niveaus, könnte dies auf ein Nachlassen der Abwärtsdynamik und eine bevorstehende Trendwende hindeuten.
Fundamentalanalyse
Aus fundamentaler Sicht war das erste Quartal 2024 für Nvidia alles andere als profitabel. Der Quartalsumsatz stieg im Vergleich zum Vorquartal um 19 % auf 7,19 Mrd. USD, obwohl er im Vergleich zum Vorjahresquartal um 13 % zurückging. Eine positive Entwicklung in den Segmenten Datenzentren und Automobiltechnologie trug zum Umsatzwachstum bei. Der Umsatz im Segment Datenzentren stieg im Vergleich zum Vorjahr um 14 % und im Vergleich zum Vorquartal um 18 % auf einen Rekordwert von 4,28 Mrd. USD. Der Bereich Automotive glänzte mit einem Rekordumsatz von 296 Mio. USD, was einer Steigerung von 114 % gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht.
Die positive Umsatzentwicklung schlug sich auch in der Gewinn- und Verlustrechnung von Nvidia nieder. Die Bruttomarge stieg im Vergleich zum Vorquartal um 1,3 % auf 64,6 %, was auf die stärkere Nachfrage nach Nvidia-Produkten zurückzuführen ist. Das Betriebsergebnis und der Nettogewinn erreichten USD 2,140 Mrd. bzw. USD 2,043 Mrd., was einem Anstieg von 15 % bzw. 26 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Auf Quartalsbasis übertrafen das Betriebsergebnis und der Reingewinn die Vorjahreswerte um 70 % bzw. 44 %. Darüber hinaus trug der Rückgang der betrieblichen Aufwendungen um 30 % gegenüber dem Vorjahr auf 2.508 Mio. USD zur Verbesserung des Ergebnisses und damit zur Steigerung der Rentabilität bei.
Der faire Wert von Nvidia nach Diskontierung der zukünftigen Cashflows beträgt 435,00 USD pro Aktie. Wenn der Aktienkurs von Nvidia seinen Aufwärtstrend fortsetzt, könnte dies Raum für einen Kursanstieg von 16 % schaffen.
Die jüngsten Ergebnisse von Nvidia enthielten einen optimistischen Ausblick auf das kommende Quartal. Es wird erwartet, dass der Umsatz auf 11 Mrd. USD steigen wird, plus oder minus 2 %, was eine massive Verbesserung gegenüber den 7 Mrd. USD darstellt, die in diesem Quartal gemeldet wurden. Die Bruttogewinnmarge nach GAAP wird voraussichtlich 68,6 % betragen, was einer Steigerung von 4 % gegenüber dem laufenden Quartal entspricht.
Nvidia hat sich mehr als viermal so gut entwickelt wie der größere Technologieindex NASDAQ100. Angesichts des Booms im Bereich der künstlichen Intelligenz und ihrer vielversprechenden Zukunft haben die Anleger mehr Vertrauen in das Gewinnpotenzial von Nvidia als in andere Technologiewerte. Die Vorliebe für die Nvidia-Aktie hat zu einer Outperformance gegenüber dem Index geführt, was das wahrscheinlich höhere Wachstumspotenzial im Vergleich zu den Konkurrenten aus dem Technologiesektor widerspiegelt.
Trotz des Rückgangs der Rentabilität in der Chipindustrie aufgrund von Lieferengpässen, die die Produktion im vergangenen Jahr beeinträchtigt haben, ist die Rentabilität von Nvidia solide und liegt im Mittelfeld seiner Vergleichsgruppe. Mit einer EBIT-Marge von 17,37 % über fünf Jahre und den jüngsten positiven Quartalsergebnissen könnte Nvidia die Lücke zu seinen beiden Hauptkonkurrenten schließen.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Nvidia ist das dritthöchste unter den Technologieaktien im S&P-500. Der Markt nimmt das Unternehmen wahrscheinlich als eine wachstumsstarke Aktie wahr, die ihre engsten Konkurrenten und andere Aktien aus dem Technologiesektor übertrifft. Die Investoren sind bereit, mehr als das 100-fache des aktuellen Gewinns zu zahlen, was ihr großes Vertrauen in die Wachstumsaussichten des Unternehmens widerspiegelt.
Zusammenfassung
Da KI zu einem integralen Bestandteil der modernen Geschäfts- und Konsumwelt wird, dürfte die Nachfrage noch lange nicht ihren Höhepunkt erreicht haben. Nvidia ist gut positioniert, um die wachsende Nachfrage zu erfüllen, und die jüngsten Bemühungen zielen darauf ab, das Angebot deutlich zu erhöhen. Das Niveau von 435,00 USD pro Aktie könnte erreicht werden, wenn das erhöhte Angebot des Unternehmens die wachsende Nachfrage deckt.
Quellen: NVIDIA Inc, Reuters, CNBC, TradingView, Koyfin
