von Nkosilathi Dube, Trive Financial Marktanalyst
Dem GER40-Future (EUREX: FDAX) gelang nach zwei Verlustwochen in Folge ein beeindruckendes Comeback.
Der Anstieg um 3,35 % in dieser Woche ist auf eine Reihe von Faktoren zurückzuführen, die den Appetit der Investoren auf risikoreiche Anlagen wieder geweckt haben. Vor allem Deutschland meldete am Montag eine unerwartet niedrige Inflationsrate von 3,8 %, die 20 Basispunkte unter den Prognosen und dem Vormonatswert lag. Diese Entwicklung sorgte für neues Vertrauen in Aktien, da die stetigen Fortschritte bei der Eindämmung der Inflation darauf hindeuten, dass weniger strenge geldpolitische Maßnahmen erforderlich sind. Darüber hinaus fiel der Rückgang des BIP in Deutschland weniger stark aus als erwartet, was den Aktien Auftrieb verlieh, da sie dem Gegenwind eines deutlich schwächeren makroökonomischen Umfelds trotzen konnten.
Die Entscheidung der Federal Reserve (Fed) vom Mittwoch, die Leitzinsen zum zweiten Mal in Folge bei 5,5 % zu belassen, hatte einen erheblichen Einfluss auf die Märkte. Normalerweise stellen steigende Zinsen eine Herausforderung für Aktien dar und veranlassen die Investoren zur Flucht in Anleihen. Da die Trader nun mit einer Wahrscheinlichkeit von 80,4 % für eine Zinspause bei der nächsten Sitzung rechnen (zuvor 53,3 %), dürften Aktien von der geringeren Wahrscheinlichkeit strengerer geldpolitischer Maßnahmen profitieren.
Technische Analyse
Die DAX40-Futures erwiesen sich in letzter Zeit als widerstandsfähig und verzeichneten in dieser Handelswoche vier Tage in Folge Kursgewinne. Trotz dieser kurzfristigen positiven Dynamik zeichnet der längerfristige Trend jedoch ein anderes Bild: Die Index-Futures befinden sich fest in einem abwärts gerichteten Kanalmuster und handeln auf Tagesbasis deutlich unter dem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt. Die Marke von 15.684, die die obere Begrenzung der abwärts gerichteten Handelsspanne markiert, erwies sich nach einem heftigen Ausverkauf als eindrucksvolle Widerstandsmarke.
Umgekehrt bot die untere Begrenzung des Kanals bei 14.661 eine wichtige Unterstützung, die eine Kurserholung auslöste. Aktuell sind die Index-Futures bis zum Golden Ratio bei 61,80 % gefallen, der mit der oberen Begrenzung des Kanals zusammenfällt. Der Anstieg des Relative-Stärke-Index deutet auf eine mögliche Verlangsamung der Aufwärtsdynamik hin.
In diesem Szenario könnte die Marke von 14.661 als Basis für Futures dienen, falls der Abwärtsdruck zunimmt. Umgekehrt könnte ein volumenstarker Ausbruch über den Golden Ratio weitere Aufwärtsgewinne einleiten und möglicherweise den Weg für einen erneuten Test der Marke von 15.684 ebnen.
Zusammenfassung
Im Vorfeld des Non-Farm Payroll-Berichts sind die Märkte auf mögliche Richtungsänderungen vorbereitet. Die Bedeutung der 61,80 %-Marke wird eine entscheidende Rolle für die kurzfristige Entwicklung der Index-Futures spielen. Trader werden diese Marke genau beobachten und nach Hinweisen für ihre nächsten Schritte suchen.
Quellen: Statistisches Bundesamt, Federal Reserve, Reuters, TradingView
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