von Nkosilathi Dube, Trive Financial Marktanalyst
NextEra Energy Inc. (ISIN: US65339F1012), ein wichtiger Akteur im Energiesektor, hat in letzter Zeit einen starken Ausverkauf erlebt, der den Weg für das vierte Quartal in Folge mit Verlusten geebnet hat. Dies ist bemerkenswert, da das Unternehmen in den letzten vierzehn Quartalen stets die Erwartungen für den Gewinn pro Aktie übertroffen hat. Allerdings wurden die Umsatzerwartungen im gleichen Zeitraum in fast 80 % der Fälle verfehlt.
Der breitere Versorgersektor hat mit einem deutlichen Abschwung zu kämpfen und ist seit Jahresbeginn um 10,19 % gesunken, wie der Dow Jones Utility Average Index zeigt. Angeführt wird dieser Rückgang von NextEra Energy, dem mit einer Marktkapitalisierung von über 100 Mrd. USD größten Versorger auf dem Markt. Der Aktienkurs von NextEra Energy ist seit Jahresbeginn um fast 20 % auf unter 50 USD pro Aktie gefallen – den niedrigsten Stand seit März 2020.
Quelle: Trive – TradingView, Nkosilathi Dube
Der Kern der Herausforderungen von NextEra kann auf einen Vertrauensverlust in das Unternehmen zurückgeführt werden, nachdem es sein Dividendenwachstumsziel gesenkt hatte. Darüber hinaus wird das beunruhigende makroökonomische Umfeld stark vom Drohszenario steigender Zinsen beeinflusst. Der Versorgungssektor, der aufgrund seiner hohen Abhängigkeit von Fremdfinanzierung für seine Anfälligkeit gegenüber Zinsschwankungen bekannt ist, hat die Hauptlast dieser Veränderungen zu tragen. Darüber hinaus hat die traditionelle Attraktivität des Sektors als Quelle von Dividendenzahlungen abgenommen, da die Anleiherenditen gestiegen sind und den Investoren attraktivere Einkommensalternativen bieten.
In diesem Klima der Unsicherheit drängt sich die Frage auf: Wie geht es weiter mit diesem Versorgungsriesen?
Technische Analyse
Die Kursdynamik von NextEra Energy hat sich in letzter Zeit deutlich verändert, nachdem die Aktie mehr als ein Jahrzehnt lang einen Aufwärtstrend verzeichnet hatte. Die Aktie ist in eine Konsolidierungsphase eingetreten. Diese ist durch ein Handelsmuster innerhalb der Grenzen eines Rechteckmusters gekennzeichnet, da die Handelsvolumina zurückgegangen sind.
Der jüngste Ausbruch nach unten aus diesem Rechteckmuster führte jedoch zu einem deutlichen Kursrückgang, der von einem starken Anstieg des Handelsvolumens begleitet wurde. Die anschließenden Versuche, die untere Begrenzung des Rechteckmusters erneut zu testen, stießen auf eine anhaltende Abwärtsdynamik, so dass sich bei 69,89 USD pro Aktie ein beachtlicher Widerstand bildete.
Auf der anderen Seite stellt die Marke von 43,70 USD pro Aktie eine wichtige Unterstützung dar. Sollte sich das vorherrschende Abwärtsmomentum fortsetzen, könnte es zu einem erneuten Test dieser Marke kommen.
Der Relative Strength Index (RSI) zeigt derzeit extrem überverkaufte Bedingungen an, während sich der Aktienkurs diesem kritischen Unterstützungsniveau nähert. Dies deutet auf die Möglichkeit einer kurzfristigen Trendwende hin, die das Interesse optimistischer Investoren wecken könnte, die das Widerstandsniveau von 69,89 USD pro Aktie im Auge behalten. Ein volumenstarker Durchbruch unter das Unterstützungsniveau könnte jedoch einen neuen interessanten Punkt für Schnäppchenjäger bei 41,20 USD pro Aktie bedeuten.
Fundamentalanalyse
NextEra Energy zeigte im zweiten Quartal 2023 eine robuste Finanzleistung und verzeichnete ein beachtliches Wachstum im Vergleich zum Vorjahr. Auf GAAP-Basis meldete das Unternehmen einen beachtlichen Nettogewinn von 2.795 Millionen USD bzw. 1,38 USD pro Aktie, was einem beeindruckenden Anstieg von 100 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2022 entspricht. Diese Zunahme zeugt von NextEras operativer Stärke und strategischer Weitsicht, eine Einschätzung, die auch von Chairman und CEO John Ketchum geteilt wurde, der sich zuversichtlich über die langfristigen Aussichten des Unternehmens äußerte.
FPL, Amerikas größtes Energieversorgungsunternehmen, meldete einen Nettogewinn von 1.152 Mio. USD bzw. 0,57 USD pro Aktie, ein bemerkenswertes Wachstum von 16 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Diese bemerkenswerte Leistung ist auf die anhaltenden Investitionen von FPL in seine Geschäftsaktivitäten zurückzuführen. Insbesondere beliefen sich die Investitionsausgaben im zweiten Quartal 2023 auf rund 2,5 Mrd. USD, wobei für das Gesamtjahr eine Investitionsspanne von 8,5 bis 9,5 Mrd. USD erwartet wird. Auch das regulatorische Kapital stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um beeindruckende 12,1 %. Darüber hinaus konnte FPL im zweiten Quartal mehr als 66.000 neue Kunden begrüßen, was die wachsende Reichweite des Unternehmens unterstreicht.
Der Erfolg der strategischen Initiativen von FPL zeigte sich in der Inbetriebnahme von rund 225 Megawatt kosteneffizienter Solarkraftwerke im Laufe des Quartals, was zu einer Gesamtkapazität von fast 1.200 MW bis 2023 beiträgt. Durch kluge Kapitalinvestitionen und die Aufrechterhaltung der betrieblichen Effizienz bietet FPL seinen Kunden weiterhin ein unvergleichliches Wertangebot: niedrige Rechnungen, hohe Zuverlässigkeit und außergewöhnlichen Service.
NextEra Energy Resources erwies sich als treibende Kraft hinter dem beeindruckenden Gewinnwachstum des Unternehmens. Das Segment meldete einen überwältigenden Nettogewinn von 1.462 Mio. USD bzw. 0,72 USD pro Aktie, was einer Verzehnfachung gegenüber dem Vorquartal entspricht. Das unermüdliche Engagement des Geschäftsbereichs für erneuerbare Energien und Speicherprojekte zeigt sich in einem Anstieg des Auftragsbestands um rund 1.665 MW seit dem ersten Quartal 2023. Dieser Kapazitätszuwachs im Bereich der erneuerbaren Energien unterstreicht das Engagement von NextEra Energy Resources für nachhaltige Energielösungen.
Quelle: Trive – Koyfin, Nkosilathi Dube
Die proaktive Expansionsstrategie von NextEra hat den Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit deutlich gestärkt. Zwar ist er gegenüber seinem Höchststand im Jahr 2022 leicht zurückgegangen, doch zeigt die Entwicklung der letzten zehn Jahre einen stetigen Aufwärtstrend, der die nachhaltigen Bemühungen des Unternehmens zur Verbesserung der operativen Cash-Generierung verdeutlicht. Dieser stetige Anstieg ist ein positiver Indikator für die finanzielle Stärke von NextEra und die Fähigkeit des Unternehmens, seinen Cashflow effektiv zu verwalten.
Mit Blick auf die Zukunft hält NextEra Energy an seinen positiven langfristigen Finanzprognosen fest. Für die Jahre 2023 und 2024 werden bereinigte Gewinne pro Aktie in einer Bandbreite von 2,98 bis 3,13 USD bzw. 3,23 bis 3,43 USD erwartet. Für die Jahre 2025 und 2026 wird eine Wachstumsrate von 6 % bis 8 % auf Basis des Ergebnisses von 2024 erwartet. Darüber hinaus können die Aktionäre ein stetiges jährliches Wachstum der Dividende je Aktie erwarten, was NextEras Engagement für die Belohnung der Investoren unterstreicht.
Trotz der jüngsten Herausforderungen, mit denen NextEra insbesondere im Bereich der erneuerbaren Energien konfrontiert ist, bleibt das Unternehmen eine feste Größe im Energiesektor. Laut FactSet bleiben die Analysten optimistisch und geben ein durchschnittliches Kursziel von 79,31 USD an, was einem Aufwärtspotenzial von 35 % entspricht. Dies spiegelt das anhaltende Vertrauen in die Fähigkeit von NextEra wider, die sich verändernden Marktbedingungen zu meistern und sich als widerstandsfähige Kraft im Energiesektor zu behaupten.
Es ist jedoch zu beachten, dass die Tochtergesellschaft von NextEra, NextEra Energy Partners, ihre Prognosen für das Dividendenwachstum angepasst hat, was dividendenorientierte Investoren zur Vorsicht mahnen könnte. Nichtsdestotrotz ist NextEra Energy mit seiner konsequenten Ausrichtung auf Innovation und seinem Engagement für nachhaltige Energielösungen gut aufgestellt, um auch in den kommenden Jahren erfolgreich zu sein.
Quelle: Trive – Koyfin, Nkosilathi Dube
Die beeindruckende Nettogewinnmarge von NextEra von 30,05 % übertrifft den Durchschnitt der Hauptkonkurrenten von 11,63 %. Dieser beträchtliche Unterschied unterstreicht die überlegene Rentabilität und operative Effizienz von NextEra im Vergleich zu seinen Branchenkollegen. Diese beachtliche Marge ist ein Zeichen für die Fähigkeit von NextEra, Einnahmen in Gewinne umzuwandeln, und festigt die Position des Unternehmens als führender Akteur im Energiesektor.
Quelle: Trive – Koyfin, Nkosilathi Dube
NextEra’s Eigenkapitalrendite (ROE) von 14,50 % übertrifft die durchschnittliche Eigenkapitalrendite seiner Hauptkonkurrenten, die bei 9,02 % liegt. Dies zeigt, dass NextEra die Erträge aus den Investitionen der Anteilseigner effizienter erwirtschaftet als seine Branchenkonkurrenten. Die höhere Eigenkapitalrendite zeigt, dass NextEra in der Lage ist, das Eigenkapital zur Steigerung der Rentabilität und der Wertschöpfung einzusetzen, was seine Position als führendes Unternehmen im Energiesektor weiter stärkt.
Nach Abzinsung der zukünftigen Cashflows ergibt sich ein fairer Wert von 52,84 USD pro Aktie.
Zusammenfassung
Trotz der jüngsten Herausforderungen hat NextEra Energy seine Widerstandsfähigkeit im Energiesektor unter Beweis gestellt. Die starke Leistung im zweiten Quartal 2023, die sich in einem Anstieg des Nettogewinns um 100 % im Vergleich zum Vorjahr niederschlug, spiegelt die strategischen Fähigkeiten des Unternehmens wider. Die Zuversicht des Vorstandsvorsitzenden John Ketchum und die positiven Prognosen unterstreichen das anhaltende Potenzial des Unternehmens. Während die Anpassungen der Tochtergesellschaften Wachsamkeit erfordern, ist NextEras Fokus auf Nachhaltigkeit und Innovation ein gutes Zeichen für zukünftigen Erfolg.
Quellen: NextEra Energy, Reuters, Forbes, FactSet, Wall Street Journal, TradingView
