von Nkosilathi Dube, Trive Financial Marktanalyst
BlackRock Inc (ISIN: US09247X1019), das globale Finanzkraftwerk und der größte Vermögensverwalter, hat eine robuste Performance für das dritte Quartal vorgelegt und damit seine Widerstandsfähigkeit in einem dynamischen Marktumfeld unter Beweis gestellt. Trotz eines leichten Umsatzrückgangs um 0,03 % auf 4,52 Mrd. USD übertraf das Unternehmen die Prognosen der Wall Street und unterstrich damit seine strategische Stärke.
Die herausragendste Leistung von BlackRock war der Gewinn, der die Schätzungen um beeindruckende 30,76 % übertraf und mit 10,91 USD pro Aktie seinen Höhepunkt erreichte. Diese bemerkenswerte Rentabilitätssteigerung ist ein Beweis für die kluge Anlagestrategie des Unternehmens, die Investoren anzog, welche Zuflucht in einem sich erholenden Markt suchten.
Die Aussicht auf eine drohende Rezession wurde durch Spekulationen über die Geldpolitik der Federal Reserve gedämpft. Die Neigung der Zentralbank, die Leitzinsen weiter anzuheben, dämpfte jedoch die positive Stimmung. Ein wesentlicher Bestandteil des finanziellen Motors von BlackRock sind die Managementgebühren aus dem verwalteten Vermögen (Assets Under Management, AUM), die sich zum Quartalsende auf 9,10 Bio. USD beliefen, ein deutlicher Anstieg gegenüber 7,96 Bio. Dieser Wert liegt zwar leicht unter den 9,4 Bio. USD des zweiten Quartals, festigt aber die dominierende Position von BlackRock im globalen Asset Management.
Technische Analyse
Der Aktienkurs von BlackRock hat nach dem Ausbruch aus einem einjährigen Abwärtstrendkanal einen bemerkenswerten Stimmungsumschwung erlebt, der auf eine mögliche Umkehr des vorherigen Abwärtstrends hindeutet. Der Verkaufsdruck, der zuvor auf der Aktie lastete, hat nachgelassen und den Weg für Aufwärtspotenzial geebnet.
Wichtige Unterstützungs- und Widerstandsniveaus wurden bei 505,21 USD bzw. 786,35 USD pro Aktie identifiziert. Nach dem Überwinden der Widerstände traf der Aktienkurs bei 612,61 USD auf eine solide Nachfrage, die den Kurs nach oben trieb. Ein erneuter Test des gleitenden 100-Tage-Durchschnitts führte jedoch zu einem vorübergehenden Einbruch, der den Kurs näher an das kritische 61,80 %-Fibonacci-Retracement-Verhältnis brachte.
Investoren könnten den Widerstand bei 786,35 USD ins Visier nehmen, wenn das zinsbullische Momentum anhält. Umgekehrt könnte ein volumenstarker Durchbruch unter das Golden Ratio darauf hindeuten, dass der Abwärtstrend bevorzugt wird, was die Aktie möglicherweise ihrem Unterstützungsniveau bei 505,21 USD pro Aktie aussetzen würde. Dies könnte Schnäppchenjäger auf der Suche nach einem günstigen Einstiegspunkt anziehen.
Fundamentalanalyse
BlackRock Inc., der weltweit größte Vermögensverwalter, hat im dritten Quartal eine beeindruckende Performance gezeigt und damit seine herausragende Stellung in der Finanzlandschaft bestätigt. Das Unternehmen beendete das Quartal mit der beeindruckenden Summe von 9,10 Bio. USD an verwaltetem Vermögen (Assets under Management, AUM), was einem bemerkenswerten Anstieg von 14,32 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die zunehmende Investitionstätigkeit von Kunden und Marktteilnehmern widerspiegelt. Dieser Anstieg ist ein Beweis für die Fähigkeit von BlackRock, das Vertrauen der Investoren zu gewinnen und zu erhalten.
Besonders hervorzuheben ist der Anstieg des verwalteten Vermögens um 1,1 Bio. USD im Vergleich zum Vorjahr, der vor allem auf Nettomittelzuflüsse in Höhe von 307 Mrd. USD in ETFs, aktive Anlagen und Cash Management zurückzuführen ist. Diese Zuflüsse sind ein Zeichen für das Vertrauen der Investoren in die vielfältigen Portfolioangebote von BlackRock.
Der Anstieg der Erträge um fast 5 % auf 4,52 Mrd. USD ist sowohl auf organisches Wachstum als auch auf den Einfluss von Marktbewegungen auf das durchschnittliche verwaltete Vermögen der letzten 12 Monate zurückzuführen. Eine wichtige Rolle spielten auch die gestiegenen Einnahmen aus dem Bereich Technologiedienstleistungen, die um 20 % zunahmen und damit das Umsatzwachstum nach Einnahmequellen anführten. Dieses Umsatzwachstum führte zu einem bemerkenswerten Anstieg des Betriebsergebnisses um 7 % gegenüber dem Vorjahr und unterstreicht die Effizienz der operativen Strategien von BlackRock.
Entscheidend ist, dass der Anstieg der Anlageberatungsgebühren und das Wachstum des verwalteten Vermögens den bereinigten Gewinn von BlackRock auf beeindruckende 10,91 USD pro Aktie anhoben und damit die Analystenschätzungen von 8,26 USD übertrafen. Das Übertreffen der Prognosen ist ein Beweis für das kluge Management der Anlageportfolios von BlackRock.
Es gibt jedoch einen nuancierten Aspekt. Die Nettozuflüsse blieben zwar positiv, gingen aber von 16,9 Mrd. USD im Vorjahr auf 2,57 Mrd. USD zurück. Dies ist auf Nettoabflüsse in Höhe von 49 Mrd. USD aus institutionellen Index-Aktienstrategien mit niedrigeren Gebühren zurückzuführen, darunter beträchtliche 19 Mrd. USD von einem einzigen internationalen Kunden.
Larry Fink, CEO von BlackRock, stellte eine faszinierende Marktdynamik fest. Zum ersten Mal seit fast zwei Jahrzehnten erzielen Kunden mit Bargeld echte Renditen. Diese neue finanzielle Vorsicht hat sie dazu veranlasst, mehr politische und marktbezogene Sicherheit abzuwarten, bevor sie wieder Risiken eingehen, ein Faktor, der sich sowohl auf die Branche als auch auf die Mittelzuflüsse von BlackRock im dritten Quartal ausgewirkt hat.
Darüber hinaus hat sich die strategische Positionierung von BlackRock in der M&A-Landschaft deutlich verändert. Während die M&A-Ausgaben des Unternehmens in den letzten Jahren unter dem üblichen Niveau lagen, führt BlackRock derzeit so viele Gespräche wie seit vielen Jahren nicht mehr, was auf eine mögliche Änderung der Wachstumsstrategie hindeutet.
BlackRock hat in den letzten zehn Jahren eine beeindruckende Erfolgsbilanz vorzuweisen, die den breiten Markt, gemessen am S&P500-Index, übertrifft. In diesem Zeitraum ist der Aktienkurs von BlackRock um beeindruckende 189,85 % gestiegen, was das robuste Wachstum des Unternehmens und seine Widerstandsfähigkeit gegenüber dem Markt unterstreicht. Im Vergleich dazu verzeichnete der S&P500-Index seit 2014 einen lobenswerten, aber etwas geringeren Anstieg von 157,57 %. Dies unterstreicht die Fähigkeit von BlackRock, seinen Investoren beständig Werte zu liefern und seine Position als führender Akteur in der Finanzbranche zu festigen.
In Bezug auf die Rentabilität im Bereich der Vermögensverwaltung liegt BlackRock weit vor seinen namhaften Konkurrenten. Mit einer beeindruckenden Nettogewinnmarge von 30,66 % übertrifft das Unternehmen seine Konkurrenten, die im Durchschnitt eine Marge von 22,17 % erzielen, bei weitem. Dieser starke Kontrast unterstreicht BlackRocks außergewöhnlichen finanziellen Scharfsinn und seine Fähigkeit, beträchtliche Renditen zu erwirtschaften, und bestätigt seinen Status als Branchenführer in der Vermögensverwaltung.
BlackRock ist weiterhin ein Leuchtturm der Rentabilität in der Finanzlandschaft. Mit einer Eigenkapitalrendite (ROE) von 13,45 % übertrifft das Unternehmen sogar seinen nächsten Konkurrenten, die State Street Corporation, deren ROE bei 10,95 % liegt. Dies unterstreicht die Fähigkeit von BlackRock, das Eigenkapital der Aktionäre effizient zur Erwirtschaftung hoher Renditen einzusetzen, und festigt seine Position als herausragender Akteur in der Branche.
Nach Diskontierung der zukünftigen Cashflows ergibt sich ein fairer Wert von 818,50 USD pro Aktie.
Zusammenfassung
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Performance von BlackRock im dritten Quartal seinen ungebrochenen Einfluss in der globalen Finanzwelt unterstreicht. Das bemerkenswerte Wachstum des verwalteten Vermögens, gepaart mit umsichtigen Managementstrategien, führte zu über den Erwartungen liegenden Einnahmen und Gewinnen. Die vorsichtige Haltung der Investoren angesichts der sich verändernden Marktbedingungen stellt jedoch eine Dynamik dar, die es zu beobachten gilt. BlackRock wird die Zukunft der Vermögensverwaltung weiterhin mit unerschütterlicher Entschlossenheit gestalten.
Quellen: BlackRock Inc, Sovereign Wealth Fund Institute, Reuters, CNBC, TradingView, Koyfin
