von Tiaan van Aswegen, Marktanalyst bei Trive Financial
Im Vorfeld der Zinsentscheide verschiedener Zentralbanken zeigte sich der SPDR Gold Trust (NYSE Arca: GLD) unsicher. Einerseits haben starke US-Daten für eine vorsichtige Tendenz gesorgt, während die sicheren Häfen des gelben Metalls das Aufwärtspotenzial untermauern, da der Markt im Vorfeld der Zinsentscheide risikoscheuer wird. Welche Seite wird sich am Ende der Woche durchsetzen?
Das CME FedWatch Tool prognostiziert mit einer Wahrscheinlichkeit von 99 % eine Pause im Zinserhöhungszyklus der Federal Reserve (Fed), was den Markt anfällig für eine negative Überraschung macht, sollte die Fed auf die robusten Daten der vergangenen Woche reagieren. Die Inflationsrate lag mit 3,7 % über der Konsensschätzung, gefolgt von positiven Einzelhandelsumsätzen und einem PPI von 1,6 % im Jahresvergleich, der über den vorherigen 0,8 % lag und die Konsensschätzung von 1,2 % übertraf. Dennoch liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen bis November auf dem aktuellen Niveau bleiben, derzeit bei 73 % und damit deutlich höher als noch vor einer Woche (58 %).
Seit Jahresbeginn hat der ETF um 5,13 % zugelegt, wobei er vor allem von dem starken Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen im März profitierte, als sich die Marktstimmung über den möglichen Zinspfad der Fed aufgrund der Krise im Bankensektor änderte. Bis zur plötzlichen Umkehr und Erholung der Renditen für zwei- und zehnjährige US-Staatsanleihen im Mai, als der Markt wieder zur Normalität zurückkehrte, verzeichnete Gold als sicherer Hafen gute Zuwächse. Seitdem sind die Renditen deutlich gestiegen, was das Aufwärtspotenzial des ETFs unter Druck setzte. Angesichts der Erwartung eines möglichen Endes des Zinserhöhungspfades der Fed könnten sich die Renditen jedoch bald wieder umkehren und eine Erholung des Goldpreises begünstigen, sofern die Fundamentaldaten des Marktes diese Einschätzung unterstützen.
Quelle: Trive – Koyfin, Tiaan van Aswegen
Technische Analyse
Auf dem 1D-Chart sah es so aus, als ob der Ausbruch aus dem Abwärtskanal gelingen würde, aber ein solider Widerstand stoppte den Aufwärtstrend schließlich bei 180,94 USD. Die Präsenz von Verkäufern zwang den Preis, das Ausbruchsniveau erneut zu testen, und da der 25-SMA (grüne Linie) unter den 50-SMA (blaue Linie) fällt, könnte die Abwärtsdynamik anhalten.
Sollte es dem Preis gelingen, den 50-SMA bei 179,27 USD zu durchbrechen, könnte ein Aufwärtspotenzial entstehen, das die Käufer dazu verleiten könnte, das Niveau von 180,94 USD erneut zu testen. Ein Anstieg über diesen psychologischen Widerstand könnte das Aufwärtsmomentum bestätigen, wobei höhere Widerstände bei 182,55 USD und 183,82 USD liegen.
Sollte es dem Preis jedoch nicht gelingen, den 50 SMA zu durchbrechen, könnten die Unterstützung bei 177,62 USD und der Pivotpunkt des Tages bei 176,97 USD ins Spiel kommen. Von dort aus könnte der Preis weiter nach unten tendieren, insbesondere wenn die Fed den Markt mit einer Zinserhöhung überrascht, was den Preis in Richtung 175,09 USD und 173,90 USD drücken könnte.
Zusammenfassung
Da die Risikoaversion im Vorfeld der Zinsentscheidr der Fed und der Bank of England in dieser Woche zunimmt, könnte der SPDR Gold Trust zu Wochenbeginn von seiner Attraktivität als sicherer Hafen profitieren. Die Überwindung des 50-SMA bei 179,27 USD könnte einen Aufwärtstrend einleiten, wobei der Widerstand bei 180,94 USD als psychologische Widerstandsmarke fungiert, die überwunden werden muss, um einen nachhaltigen Aufwärtstrend zu etablieren.
Quellen: Koyfin, Tradingview
